华鼎财经/徐泽林
全兴股份主营酒类产品、抗生素药品以及生物医药材料的产销,公司酒业的盈利能力非常强。2001年上半年主营业务收入下降11%,但净利润却增长6%。在公司整个业务构成中,酒业占70%。目前全兴股份白酒业务已经形成高、中档产品兼合,产品升级换代也已经完成,中档的“全兴大曲”,高档的“水井坊”系列已经在商战中获得良好的市场占有率。2001
年中期,公司酒业销售毛利率为41.07%。由于全兴股份目前以酒为主,5月1日的消费税会预测会在下半年增加税金约4100万元,会给公司业绩带来一定影响,投资者需要警惕。在主业之外,全兴股份的前身“四川制药”是国家定点的抗生素系列产品的四大生产企业之一,2000年国际青霉素市场开始回暖,构成这一业务的实质利好。再者,公司加强生物医学方面的投入,并日益成为公司业绩增长的保证点。2000年以来,分别和四川大学、清华大学合作,致力于生物医学方面的发展。
引发我们注意的是9月11日公司宣布增发A股共计4026万股,发行价为11.06元,在增发成功之后,我们发现各大基金公司总共持有全兴股份流通股合计近3800万股,均系增发中配售所至。一方面由于本次发行市盈率不到30倍,另一方面全兴股份的生产销售情况日益向好,都是吸引基金投资的充分理由。10月10日,增发部分上市之后,股价终于跌破增发价格11元,将所有配售机构悉数套牢。显然基金已经成为该股盘中走势的决定力量。现在的问题是,作为一只资产重组成功的个股,全兴以前的老庄是否还在呢?
96年至99年该股从7元到99年7月的40元,确实有强庄介入,之后借助两次除权,股价日益跌至12元。从股东人数来看,2000年6月是36112户,比99年12月底增加223.15%,2000年12月股东人数为87099户,再增加141.19%,主力已然全身而退。所以我们判断在2001年9月之前,全兴股份并无主力介入,这种局面直到增发A股之后得到改变。
从短期走势来看,10月23日、24日的巨量显示有资金大幅运动,但最高价只在11.25元,仍在基金持股成本之下,所以基金出货的概率不大。
基于目前判断,该股目前不到11元的价位较为安全。
订短信头条新闻 天下大事尽在掌握!
    新浪企业广场诚征全国代理
|