主持人：作为问题股的东方电子绝对是本周的第一大牛股,尤其是在昨天出了一则可视为利空公告后,依然能强势涨停,并率领问题一族群起上扬,可谓一呼百应。那为什么东方电子在出了澄清公告后能有如此表现呢？

　　王：东方电子昨日就近日股价大幅波动发布公告,承认其在信息披露和业绩上存在一定问题,这本来对其应是个打击,但盘面表现却完全相反。究其原因首先是股价严重超跌,今年 该股最高曾为19.64元,但在经过了四个多月的下跌之后最低曾下探至4.87元,且在下跌的过程中没有丝毫像样的反弹出现。如此大的跌幅使其积蓄了较大的反弹能量,且随着大盘的逐步企稳,跟风盘也较浓,在技术上有一定的反弹空间时,许多短线资金都会踊跃介入,这就使得该股表现突出。就周四其公告之后的表现而言,市场投资者普遍存在着一种利空出尽是利多的现象,在开盘略微下跌后旋即被拉起封至涨停,成交额也急剧放大至2亿多元,是深市成交量最大的个股。所以,周四该股的表现以投机的成份较多,市场参与者都想参与该股的短线反弹。

　　杨：除了技术上存在超跌反弹要求外,该股的走强还有就是市场的错觉。该股开始下跌以来,基本面一直没有特别的利空消息,直到9月中旬,公司才出了一个公告,称公司正在接受证监会的调查,广大投资者才恍然大悟,公司的基本面出现了问题。随后股价继续反复走低,周三东方电子紧急停牌,随后又提示风险,给市场一个错觉,证监会对公司的查处结果即将明朗,似乎利空消息即将出尽,进而推动了反弹行情的强势延续。

　　秦：该股的强势一方面是因为技术上的反弹要求完全抵消了基本面上不痛不痒的公告,另一方面是该公司存在的问题已是众所周知,此次的再次澄清只不过是将过去说过的话再重复一遍,自然打消不住抢反弹的短线客的参与热情。更何况,参与其中的主流资金更是心知肚明,所以,一则澄清公告难以熄灭其做多的欲望。

　　主持人：这么说来,目前在该股上的多头力量是有备而来的,是不是这样？

　　王：经过了三天上涨之后,该股于最低点有30%的涨幅,且成交量急剧放大,3日换手率达到了14%,资金介入是明显的。而介入资金的性质一是部分未及时出逃的资金进行逢低补仓摊低成本,另一部分是短线投机资金。特别是该股在下探5元的时候其股价已处于绝对的低位,大量的短线资金纷纷介入,这就使得该股成交量急剧放大。而随着该股的上涨和技术形态的向好又吸引了更多的场外游离资金介入,所以参与该股的资金以短线投机资金为主,而原来长期在该股的中长线资金大部分已经撤离。

　　杨：由于大盘股的强势上涨必须得到成交量的有效配合,因此该股放量反弹也是完全合理的。问题是今年管理层加强了监管,不计成本派发筹码是目前庄股主力的主要思维,对于这样一个基本面出现问题的股票,又是谁在大肆买卖呢？我们注意到,该股前期的一路盘跌行情中成交量一直没有特别的放大迹象,也就是说该股主力并没有能够成功出逃,主力必然会寻求拉高出货机会。由于主力手中依然控制着大量的筹码,可以很容易对倒拉抬股价。另外,相对于银广夏而言,东方电子无论是市场形象还是市场的权重都要远远强于银广夏,如果庄股想整体走出反弹行情,主力必然会选择东方电子作为突破口,集中火力重点攻击东方电子,赋予其强势反弹的机会,以此看,该股的迅速放量也是完全可以理解的。当然,该股的放量主要是庄股主力的自救性质,更多属于短线投机性质,投资者对此也应该有清醒地认识。

　　秦：从三季度的基金投资组合报告中显示,该股因成为问题股而被基金管理人踢出了投资组合。而在基金退出之后,该股能够出现如此巨大的成交量并推动反弹,只能讲是有新增资金介入。而新增资金为什么放着那么多的绩优股不要,反而偏偏要参与东方电子这个问题股呢？这可能与当前市场主流资金对后市的看法分歧有着较大的关联。我们知道,如果主流资金对后市的观点是长牛的话,那么,他们介入的对象大多是那些基本面优异,能够长期持有的个股。但是如果主流资金对后市的观点有点看淡时,他们介入的对象可能是短线超跌反弹个股,其心态就是炒一把就走人,而短期最大跌幅甚大的东方电子自然就是较佳的股选。

　　主持人：听各位分析,该股短线可能仍存在投机机会,投资者能不能参与呢？

　　王：由于介入该股的主要是短线投机资金,因此随着股价的不断攀升,其孕育的风险也越来越大。仅从技术上来看,该股在前期下跌过程中在9元一带曾放出9400多万的成交量,当时的换手超过了15%,表明在此价位会有巨大的压力,因此,近日虽有大量的短线资金介入会使得该股仍有一定的短线向上空间,但投资者也应高度谨防其蕴含的风险,毕竟基本面情况不允许该股中长线走好。

　　杨：根据经验,庄股出货的反弹高度一般在15%—20%区间,其中的领涨个股反弹高度可能会更高一些。从东方电子目前的走势来看,该股还有继续反弹的能力,如果以50%的上限计算,该股短线的反弹目标也就在7.50元附近,同时7.50元附近是该股前期的整理平台,该平台对股价有一定的制约作用,短线突破的可能性比较低。

　　秦：正因为推动东方电子反弹行情的资金是短线资金,所以,我们目前尚不能明言东方电子已步入了反转形态,毕竟该股目前的流通股本达6亿股。姑不论该公司的基本面是否存在暇痞,就是如此巨大的流通市值与总市值,推动反转行情也是不现实的,所以,该股的短线强势并不能表明该股已转势。但从以往看,一旦新增资金介入某只个股的话,如果没有50%以上的空间是难以达到顺利出货目的的。而且从东方电子的日K线图可以看出,该股只有到8.80元至10元一线时,才会有如雨的套牢筹码出台,而目前该股的市价只有6.51元,距此空间仍然有着50%,所以,此类个股短线仍然有着一定的空间。值得提醒投资者注意的是,由于该股基本面的不确定因素,一旦调查结果公布于众的话,那么,技术面分析仍然要服从基本面,因此,该股的后续走势有着较大的不确定性,故并不建议稳健型的投资者介入。

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