经债务重组获得新生的渝钛白(000515)，其6652.8万股流通A股在PT两年又四个月后将于今天在深交所恢复上市交易。

　　从基本面看，该公司面临的并非坦途，发展前景有较多不明朗因素。虽然该公司声称其整体情况较去年有所好转，产量明显扩大，年产量达到1.8万吨的规模，但国外同样生产钛白粉企业的平均生产能力为6万吨，与国外相比较，渝钛白规模仍较小。规模较小，其生产 成本必然会有所增加，难以保证该公司产品在市场上的竞争力。而且，我国已加入WTO，若国外该行业先进厂家在国内建厂，我国钛白粉类企业将会受到较大冲击，渝钛白也将难以独善其身。特别是目前该公司已失去再融资资格，而其扩产3万吨的二期工程预计将要1.5亿元投资，从何渠道得到这1.5亿元的资金，公司并未给出明确的答案。

　　从财务上看，截止2001年6月30日，公司一年内到期的长期负债仍高达1.78亿元。上市推荐人———中国长城资产管理公司持有渝钛白57.36%的股份，为公司绝对控股股东。按照国家现在的有关规定，金融资产管理公司的持股为阶段性持股，控股股东的不稳定性可能引起管理层和管理政策不稳定的风险。

　　从二级市场看，该股自1999年7月5日被PT以来，其股价却从3.91元起节节上行，于2000年12月8日创出15.50元的历史高点。结合该股1996年下半年至1999年6月底停牌前的走势看，成交量时有放大迹象，甚至一日内换手率就高达87%，震幅120%。1996年6月起该股股价开始放量表现，但随着公司基本面转弱，由1996年中期每股亏损2分钱到1998年每股亏损2.68元，股价也步入下行通道。虽然在PT后该股股价创出历史新高，但毕竟是PT一族，流动性较弱，主力机构在此高位出局困难。1996年6月至2000年6月，该股市场平均持筹成本在6元附近。

　　该股在暂停“PT”交易前最后一个交易日收盘价为14.28元，实施中期利润分配(每10股派现金红利0.10元及10股转增2股)后，除权价为11.89元，恢复上市交易首日的涨跌幅限制为10%。综合其基本面和技术面情况，建议投资者在其复牌后的交易中应持慎重态度。

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