主持人 吴智钢：从深沪股市历史走势来看，每年年末都有一波重组股行情，今年似乎也不例外。昨日在大盘整理之际，山大华特、科龙电器、上海贝岭等重组概念股及部分ST股逆市飘红。请分析一下今年的重组股行情有何新特点，目前的重组股行情能否成为弱市中的持续亮点？

　　海通证券 尹记争：在近期大盘低迷的情况下，重组板块的走势较为强劲，从相关公司 近期公布的重组消息及其股价表现看，今年的重组行情主要呈现以下新的特点：首先是重组行为发生的背景不同。过去进行的一些重组虽然也有成功的案例，但其动机更多地是为了配合二级市场运作或避免被摘牌，而近期的重组行为是在我国正式加入世贸组织的情况下发生的，其着眼点在于充分利用入世带来的历史契机为公司谋求长足的发展，其战略意义非常明显。其次是重组的主题不同。以往的重组主体绝大多数都属于国内企业，而近期的重组主体更多地表现为外资企业。再次是市场反映不同。过去进行的资产重组一旦消息明确时，其股价不是已经翻了几番，就是出现短线获利了结，往往是“重组成功、股价见顶”，而近期公布重组的公司，其股价并没有出现大幅拉升，而是出现了成交量持续放大的稳健走势，长线运作迹象明显。由以上分析可见，重组行情尤其是外资重组概念股的行情有望得到持续。

　　广发证券 章丹群：重组股往往由于其略带神秘的特性，成为证券市场炒作的亮点，这在每年年末的弱势行情中显得更为突出。今年中国由于有加入WTO的大背景，重组股行情可谓更具特色。其一，重组股行情爆发力弱，但持续性强。例如近期走强的上海贝岭、科龙电器等。上市公司重组也更注重公司质量的真改善。所以我们看到在今年，小打小闹的买卖资产少了，各地国资局退出上市公司股东层的多了。目的就是为了让上市公司在经营上有更强的后劲和更大的自主性。其二，重组股行情的整体性更强。像以往那种重组股的个股迸发式行情已被目前整体性行情所取代，而且购并中开始涌现一批海外跨国公司的身影。如近期的阿尔卡特控股上海贝岭、格林柯尔入主科龙电器、中国石化与壳牌签署合资协议、轻骑集团与印尼国际财团进行战略重组等等。一方面是中国加入WTO赋予了上市公司更多的机遇，另一方面，上市公司也意识到，有助于提升公司竞争力的方式方法确应及早尝试。年关将至，退市机制的启动将促成亏损企业积极寻求重组，因此，重组股行情应能成为弱市中持续壳点。关注哪些个股？

　　主持人：重组股的基本面往往因股而异，在目前的市场环境中，哪类的重组股有望持续走强？投资者目前可关注哪些个股？

　　章丹群：虽然说重组股行情已成为目前市场的亮点，但是投资者在个股的操作上还是应该区分重组的真伪，判别重组的力度。例如在昨日的强势重组股中，就有一部分是属于超跌反弹，并不具有长期的投资价值。而在重组力度上，以往的那种更换第一大股东、进行产业转型或注资、快速提升业绩等也转向为今年的直接或间接合作、合资、参股、控股等多种重组方式。从近期市场的表现看，投资者愿意接受的重组概念主要是外资并购题材。一方面这些跨国的大公司确实具有强实力，另外，运作也会比较规范，所以有望持续走强，建议投资者结合基本面和技术面结合考虑。本人较看好首创股份(600008)，该股上月公布将与世界水务巨头——法国威望迪公司进行合作的意向，拟投资经营国内城市基础设施项目，建设绿色北京。此一强强联合可学习到国外的先进技术和管理经验，提升企业的综合竞争力。另外一些公司也值得关注，像科龙电器、中视传媒等。

　　尹记争：由于对重组题材的真实性及可操作性难以把握，作为一般的投资者可重点关注以下三类重组概念股：一是公司基本面良好、业绩优良，且公司行业优势明显、未来发展前景比较乐观的大盘蓝筹股，因为这些公司有可能成为外资的首选合作伙伴，如近期公布的国际知名企业阿尔卡特对上海贝岭第二大股东上海贝尔的收购，就是较为成功的案例。二是目前价位较低、后市下跌空间较小的中低价股，尤其是对于那些正处于产业转型或产业升级的中低价重组股更是如此。因此，那些经过长期调整后出现底部持续放量的重组股，在操作上更容易把握，如近期公布与印尼财团进行战略重组的济南轻骑以及被具有港资背景顺德格林阿尔公司收购的科龙电器，都出现了底部放量，显示有新的资金入驻，其后期走势值得关注。三是放量后出现回调的个股，也就是说对于公布了重组的个股不要去追涨，而是要在其股价回调过程中逢低介入。

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