国信证券/聂芳铭

　　最近含H股的A股走势较为活跃，从仪征化纤、北人股份到洛阳玻璃都有不同程度的表现。这些个股以“外资参股”为题材，给市场带来一个全新的市场概念。随着入市步伐的临近，日前人们谈得最多的是关于跨国购并的话题，这就为同样含有H股的洛阳玻璃的走势选择了突破方向。

　　洛阳玻璃于1995年底上市。由于业绩逐年下滑，其二级市场上的表现很不理想，股价曾一度伦落低谷。上市之初的市场定位价格成为六年来不可逾越的制高点，将长线投资该股的一部分人深套其中。由于其经营业绩曾连续三年出现过亏损，该股曾一度被证监会冠上了ST的帽子。在巨大的退市压力面前，公司被迫进行了资产重组，所以近两年来其基本面有了很大的改观，业绩出现恢复性增长，去年一举扭亏为盈并同时摘掉了ST帽子。1尔后该股借助国内H股与香港H股联动的契机也在股市中大肆张扬了一回，其上涨势头一直延续到今年的6月份。最近几个月主要受大盘连续调整的影响，该股跌幅相对较深，股价回吐了近50%后才出现意想中的反弹。由于市场关于外资购并概念正在孕育之中，目前该股逆大势而动，借助入关契机走出了上扬行情。因为我国加入WTO以后将有更多的上市公司成为跨国并购对象，因此含H股的个股就很值得关注。

　　洛阳玻璃股份有限公司是中国浮法平板玻璃的最大生产厂家，公司以“洛阳浮法玻璃工艺”技术闻名全国，“洛阳浮法”也是世界三大浮法之一。其浮法玻璃产品曾获80余项国家级、省级优质产品称号及其他荣誉。洛玻集团公司拥有6条浮法玻璃生产线，可以同时生产各种不同厚度、尺寸和颜色的浮法平板玻璃，每年可产浮法玻璃1000多万重量箱，能够满足市场的不同需求。去年浮法平板玻璃就占去了主营业务收入的95%，确立了公司强大的核心地位。产品遍布国内市场，同时远销32个国家和地区，其出口额占整个销售额的比重约为4%。在整个玻璃行业上市公司中拥有明显的竞争优势。然而就在我国玻璃行业刚有好转的当口，一些地区和企业擅自开工建设平板玻璃生产线。2000年以来，随着国内玻璃市场价格稳步回升，受利益驱使，国内想从玻璃行业中分得一杯羹的企业渐渐多了起来。从去年下半年开始，国内相继有10多条浮法线建成投产。这种过度扩张使得市场竞争异常激烈，从而导致洛阳玻璃的效益因此下降。今年中期其主营收入下降了8.48%。净利润较上年同期减少75.26%。业绩面临进一步的考验，因此还要靠重组来挖掘潜力。

　　目前洛阳玻璃的总股本为7亿股，其中A股仅占5000万股，而H股却有2.5亿股，占总股本的1/3。因此其A股市场的走势更多是受H股联动的影响较大。最近随着一批入市题材的活跃以及仪征股份、广船国际的走强，相信该股一定会有所表现，投资者可继续关注其后市的走势。

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