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方正科技:举牌的二级市场效应

http://finance.sina.com.cn 2001年10月26日 13:38 和讯

  举牌方正科技(600601)上海高清数字视频系统有限公司通知称,该公司在9月3日开户至昨天收市的32个交易日中,共计购入方正科技股份1866.25万股,占总股本的5.000026%,成为仅次于北大方正集团的第二大股东。上海高清公司同时表示,将继续增持方正股票,直到成为第一大股东。由于方正科技(原延中实业600601)属于“三无概念”股,而且是沪市“老八股”之一,在历史上共经历了3次举牌,而每次举牌都伴随着一定的炒做。

  1993年9月30日,宝安集团上海公司举牌,称已拥有延中实业5%以上的普通股。10月4日,宝安再次公告称,已拥有延中16%的普通股。10月7日,宝安三度公告增持延中2%的普通股。由于当时实行T+0制度,换手率十分惊人,同期,仅1993年10月6日当天该股换手率就达到37.25%,远远超过宝安9月30日到10月7日收购的股份总额。其中10月7日,该股换手竟达138.59,涨幅高达36.28%,振幅高达56.30%,所有筹码已经在高位换手。这固然与当时未实行涨跌停板制度有关,但是从中我们可以看到,举牌是“三无”概念股特别是600601这种第一大股东控股比例极少的股票炒做的重要因素。炒做带来的换手要远远超过收购方换手。

  1998年5月11日,北京大学及所属企业北京北大科学技术开发公司、北京正中广告公司发布公告,称通过上交所交易系统购入延中实业普通股5263801股,占延中实业股份的5.077%。而此前该股单日换手率就曾经超过13.83,而当时股价已经为15.62元。到5月11日举牌,股价已经翻倍。举牌当天 ,该股中线见顶。因此,就高位举牌来说,要十分谨慎地对待。

  2001年5月12日,北京裕兴机械电子研究所、河南觉悟实业有限公司、深圳市年富实业发展有限公司、深圳市凯地投资管理有限公司、北京金裕兴电子技术有限公司及上海宇通创业投资有限责任公司联合公告,六家公司合并持有方正科技股份10096922股,占方正科技股份总数的5.4103%。由于当时举牌已经股价最高已经接近40元,而且在举牌之前,该股已经出现6.50%的大换手率,超过举牌换手率5.4103%,因此,该股在复牌当天见顶。

  由于本次举牌绝对价位不高,举牌前又没有出现超过收购方比例的换手率,因此,相对说来比较安全。而且收购方主要股东为有上海交大背景的上海数字技术创新中心和另一家风险投资机构。因为风险投资的关键在于投资退出,在创业板遥遥无期的情况下,主板市场也将成为风险投资的重要退出渠道之一。因此,本次举牌将与前3次举牌有所不同,该股可以适当关注。


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