赔钱赚“吆喝”

　　该公司是国内汽车行业的龙头企业。公司近年来不断调整品种结构，实施品牌发展战略，拓宽市场需求。去年以来，大量新产品开发成功并且推向市场。作为民族工业的骄傲品牌“红旗”轿车具有极高的无形价值，产品以捷达、奥迪和红旗系列为主。捷达轿车在普通和中档车市场上的优势并不明显，而奥迪和红旗一直在中高档轿车市场唱主角。但从2000年 起的价格大战使得该公司今年上半年业绩出现大幅下滑，主营业务收入同比下降了24.72%，同时，公司主营业务利润率由去年同期的25.49%下降到20.28%，因此，公司主营利润同比下降了47.14%。另外，合并财务报表使营业费用比去年同期增长了447.23%，因此公司净利润最终减少了72.35%。虽然报告期内公司开发了“明仕”和“18”红旗轿车并已投放市场，但若这些新产品也如公司中期预警公告中所称，性能改善导致的成本上升并未带来相应的价格上涨，因而公司的前景仍不容乐观。

　　重金在手，寻求突破

　　公司2001年的工作方针是“突出经济型过渡产品的操作实施与现有产品的拓宽升级；突出营销体系建设与营销力的提高；创造新的效益增长点”。公司前次发行30000万股A股，募集资金20.1亿元，98年配股募集资金7.97亿元。计划投资新产品开发及技术服务工厂改造项目，红旗轿车提高生产能力改造项目，CA488发动机多品种生产形成25万台能力改造项目，传动器技术改造项目等，部分项目将于2001年、2002年陆续投产。但由于国内中高档轿车市场竞争激烈，同时中国即将加入WTO，公司产品面临着结构调整的要求。因此公司募集资金中还有10个多亿未投入项目，公司表示将尽快创造新的利润增长点。

　　八大主力自救

　　该股流通股5.46亿股，2001年中期每股收益0.04元，由于该股属低价大盘股，股价由年初的7元已下跌至5元附近，从该股近期的盘面来看，投资者的惜售气氛浓厚。2001年中报显示：公司股东总数为255193户，在2001年上半年，该公司的十大股东中有八个出现变更，原机构主力光大证券已全线撤退，但上海新理益投资管理有限公司、上海宝翔物资有限公司等众多机构却大举介入，这八大新主力共持仓4746万股，建仓成本至少在6元上方，而且从2001年7月-10月份该股缩量下跌来看，大部分机构恐怕难有出货的机会，显然这些机构主力均全线被套。从近日该股在大盘股指屡屡下挫之时，却在4.8元处止跌回升，并在5日移动平均线附近横盘来看，该股已走强于大盘，可中线关注。

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