2001年8月23日，全兴股份发布公告称“公司增发新股及国有股存量减持共计4400万股，现已获中国证监会及财政部核准发行。”但当天公司股价低开高走，直到昨日仍在强势整理，未再上演逢增发股价就不断下滑的悲剧，那么全兴股份的增发为何受投资者的垂青呢？

　　首先，增发方式创新，充分尊重和考虑了市场各方面的利益。针对增发价过高，市场采取“用脚投票”的现象，公司采用竞价方式，下限依据招股意向书刊发前20天收盘价平均 值的70%确定。按这一方式，全兴股份的竞价下限为8.26元，如果按照公司2000年年报每股收益0.439元计算，这一发行价的市盈率只有18.82倍，创下了近两月增发市盈率的新低。而发行对象为原流通股股东和证券投资基金，同时是在股价长期走低并处于底部情况下的折价增发，这样既充分照顾了老股东利益，又吸引了专业投资机构的加盟，参与者有利可图，从而起到稳定市场的重要作用。

　　其次，理性融资，眼光长远。公司增发并非为赶“潮流”，盲目“圈钱”。此次增发总量较小，股份总额扩大不超过10%，募集资金规模约44，550万元(含国有股存量发行及发行费用)，远远低于前期两市上市公司增发平均募集资金10亿元的规模。公司这样安排，一是出于公司筹资、投资行为的理性和稳健谨慎原则；二是增发量小，每股收益不会被大幅度摊薄，绩优股的形象也不会受到影响。同时本次募集资金约2/3投向生物医药产业，1/3投向市场热销的高档名优酒项目，有利于公司的可持续发展。(道博咨询)

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