昨天，部分正在接受证监会等管理层查处的问题股逆市走强，ST张家界、三九医药及麦科特等个股乱世冲高，列居深市涨幅榜头几位，尤其是三九医药等个股甚至激发起板块类个股的短多行情，多只个股随之而动，呈现一派跃跃欲试的上攻迹象。对此，建议投资者应理性对待，切忌刀口舔血而盲目介入。

　　从市况来看，“弱市不抢反弹”已是股市箴言，何况是问题股领涨，这种反弹深度与 动能本身就值得怀疑。事实上，问题股就是问题股，其最大的风险不是来自于技术上的破位下跌，而是基本面的恶化风险，管理层既然开始涉足查处，相信定有不白之嫌，而从今年监管的力度来看，从“发展中规范”向“规范中发展”的微妙变迁，或许意味着管理层一查到底的决心与意愿。所以从这个角度上讲，这种藏有猫腻的上市公司迟早会有水落石出的一天，届时也是谎言被戳穿的一天，当前所出现的弱势反弹基本上意味着一种回光反照，风险暂时被短线反弹强行压抑住了，但不排除后市来个总暴发――庄家以连续跌停的方式恶性出货，因此这种问题股不可追高。

　　再看看这部分问题股的前科。市场目前基本上形成了这样一种定势：只有管理层插手，股票先有一拨大跌。麦科特如此，三九医药以及同城的三九生化也如此，尽管短线底部放量拉起，但并不能就此确认后期的持续反弹趋势，短线来看，这种走势可能也还是与公司基本面的变化息息相关的。从8月31日公布的消息来看，三九医药已经通过其首期偿还11亿元的资金、资产和产权，估计昨日和走强与此有关。即便如此，也只能说明三九医药知错就改的纠错姿态较好，其前期的违规行为的阴影依然存在，投资者根本不应该也不可能将这种行为当成市场利好来加以炒作，更不可能来带动板块内个股持续走强。

　　细究昨天表现抢眼的医药板块个股，估计系政策面上的变化导致的：由于加入WTO后我国中医受到的短期威胁并不大，这构成了这一板块的大背景，而政策面上报告我国将新药审批时间缩短至13个月，这对于部分医药行业类上市公司而言可能是一个好消息。当然，市场表现是否由以上原因引起还有待验证，但目前来看，医药类个股还不具备持续走强的条件。

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