青海证券 吴刚

　　上工股份总股本虽然有25264万股，但流通股仅1560万股，是典型的上海本地的超级小盘股，故在几个月前的上海本地小盘重组股行情中，在热钱的光顾下不断上攻、上攻、再上攻，但经过前期恶炒后，近期大幅回落，深深地套住了一批投机者，而我们在基金二季度的投资组合中发现，有基金也参与了上工的炒作，它就是基金裕元，只不过由于它跑得不够快 ，现在只好在上工股份里面苦苦煎熬了。

　　基金裕元曾经风光无限

　　说起基金裕元了解它的人可能不多，但说起湘证基金许多投资者都知道它的大名了。它原来是老基金，经过规范后于99年10月份上市，当时这类基金上市首日还没有30%的涨幅限制，故基金裕元以2.45元开盘，当日上午还算是风平浪静，只比开盘价涨了16%，但下午它就成了整个市场的焦点，其价格一度暴涨至9.89元，后来虽有回落，但收盘价仍高达6.2元，比许多股票价格都高。但是追进去的投机者都“壮烈牺牲”了——基金裕元以1：6.5的扩募配售，导致连续三个跌停板。

　　同是天涯沦落人

　　巧合的是，上工股份和基金裕元两个曾经“天涯沦落”之人今年走到了一起——基金裕元在二季度里大举买进上工股份134万股，占其流通股的8.41%。基金裕元当年暴跌是由于1：6.5的扩募配售，而上工股份也有相似的利空——公司拟增发9000万股A股，几乎是现在流通股本的6倍。尽管按照筹资额和增发股数来计算，其增发价应该在12元左右，故估计届时能够顺利完成增长计划，但目前市场是谈“增发”色变，谁还敢买拟增发新股的股票；因此在热钱退潮之后，上工股份就像当年的基金裕元一样大幅回落。

　　炒作题材：光电特种玻璃

　　上工股份增发的项目之一就是向上海申贝下属全资企业上海新沪玻璃厂增资并建设光电特种玻璃新材料生产技术改造项目。该项目生产的光电材料主要为数码技术产品、光通讯的耦合器件、微电子大规模集成电路行业的PDA便携式电子产品、新型电光源等光电信息行业提供基础新材料。预计在今后的5年内，该类产品的销售额将由目前的8.2亿美元增加到25亿美元，年平均增长率在25%左右。

　　尽管增发对上工股份基本面将产生积极的作用，但如果增发后，其流通股本增加了近6倍，炒作难度实在是很大，故从上工股份中投资者一定要吸取教训——热钱暴炒的股票一定要快进快出。基金裕元正是犯了兵家之大忌才导致自己深陷其中。

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