先前投资者担心中石化一石沉船，但在上证指数连续破位后，盼望中石化上市以稳定军心的心情反而有些急切。8日中石化部分A股正式上市。

　　中石化上市后将在上证综合指数中占据超过10%的份额，对指数杠杆作用十分明显。在弱市中，尤其需要这么一个定海神针来起到磐石作用，中石化上市自然成为举足轻重的事件。有市场人士指出，应该把中石化上市后的表现与今年下半年市场总体走势联系起来。

　　定位高低决定大盘能否企稳

　　中石化作为世界第四大炼油企业，第六大石化企业和国内第二大原油生产企业，原油产量为国内总产量的23%，原油加工量为52%，成品油销售量为62%，主要石化产品的市场占有率也是国内第一，其蓝筹品质不言而喻。这个蓝筹股的定价对市场至关重要，市场与其最具有可比性的是上海石化(600688)、宝钢股份(600019)、扬子石化(0866)、齐鲁石化(600002)和仪征化纤(600871)等，其中上海石化与之最相似。上海石化市盈率长期稳定在40倍左右，相对较高，但其产业规模却是现在惟一可以与中石化媲美的公司，产品系列也十分完善，不像扬子石化、齐鲁石化那样比较狭窄。中智富投的分析师姚蔚冰先生认为，考虑到中石化规模更大，定位在上海石化价格上下5%左右比较合适。

　　万国测评的林德认为，从股本来看，28亿的流通盘的确令人不寒而栗，宝钢股份也不过18.77亿，中石化的业绩又比宝钢略差，所以理应定价低于宝钢。考虑到最近大盘下跌过快，上海石化、宝钢仅4.70元左右，所以中石化上市很有可能低调处理，预计将以4.60元左右开盘，然后筑底成功后逐步走高，从而激起大盘的反弹。最后的长线定位应该在4.80元和5.30元之间。

　　重新定义中国蓝筹概念

　　中国一直没有真正意义上的蓝筹股，以前炒得沸沸扬扬的四川长虹[微博](600839)从4元最高到66元，现在又开始了向4元回归的历程。更为雪上加霜的是，该股今年中期业绩预警，显然已经不能称为蓝筹绩优了。这样，中国证券市场对于蓝筹概念的定义就有重新诠释的必要。长虹已不再是龙头，深康佳也预亏，东方电子一路阴跌，如果要重振蓝筹股雄风的话，一定需要选择一个新的领头羊。

　　过去，人们以为业绩优良、有股本扩张概念就是蓝筹股，殊不知这是成长股的范畴。而作为中石化这样业绩稳定(每年可以保持在0.20元至0.25元之间)，有一定的成长空间，每年保持较高分红率(中石化预计2001年以后将保持每年50%的分红率，也就说每年可以分红0.1元)的公司才具有蓝筹风范。也许，在中石化上市后，中国整体的蓝筹概念将被改写，中石化、宝钢等关系到国家经济命脉的公司有望成为证券市场坚定的柱石。

　　从近期市场表现看，石化类个股、宝钢股份等表现都强于大盘，其中就有为中石化合理定位的作用。市场人士认为，中石化如果上市能够低调处理，低开高走，对于目前的形势是再好不过了；如果高价开盘，必然会走出第二个宝钢走势，届时市场如果不能够接受，跌破发行价也是可能的。谈到宝钢，有一点与中石化相同，都是中金公司承销的，宝钢上市后稍有活跃便步入阴跌过程，战略投资者并无丰厚利润可言，中石化会不会重蹈覆辙？中金公司会不会给人耳目一新之感？大家还要拭目以待。记者王凯／文(完)

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