青海证券 吴刚

　　银广夏城门失火

　　8月2日，著名财经网站和讯网报道——“《财经》杂志8月号发表封面文章《银广夏陷阱》，揭露深圳股票交易所上市公司银广夏(0557)1999年度、2000年度业绩绝大部分来自造 假”。紧接着银广夏发布公告称“8月2日晚和8月3日有关媒体发表了有关本公司的文章。该文章的发表，有可能引起银广夏股票价格的异常波动，为保护投资者利益，公司于8月3日召开董事局临时会议，计划于8月7日刊登有关公告，本公司股票将于8月6日上午起继续停牌一天半”。

　　尽管到现在为止，我们无法知道银广夏8月7日的公告内容如何，但我们估计它复牌后将会凶多吉少，因为我们从上海金陵(600621)的走势就能略知一二——上周五大跌0.56元，本周一股价跳空低开后急速滑落，仅半小时就被汹涌的卖单打到跌停，两个交易日共下跌14%，而且还没有止跌的意思。为什么我们会这样说呢？因为上海金陵重仓持有银广夏的流通股。

　　上海金陵重仓银广夏

　　大凡熟悉上海金陵的投资者都应该知道，上海金陵喜欢股票投资——99年至2000年间，公司共在一级市场认购了12只股票(首钢股份、真空电子、波导股份、凯乐股份、兰光科技、宝钢股份、振华港机、仕奇股份、丝绸股份、神州股份、佛塑股份、兴业聚酯)。由于一级市场的风险极小，故这些股票上海金陵是赚定了。除了一级市场外，上海金陵还在二级市场上搏杀，但这次它似乎是栽了，因为去年下半年斥资近亿元在二级市场上买了银广夏。

　　在上海金陵2000年年报里的“短期投资”中，我们看到上海金陵持有359万股银广夏(投资成本9712万元，成本约在27元左右)；而公司2001年中报显示，公司“短期投资”金额高达25971万元，投资的股票包括“银广夏、振华港机、仕奇股份、天威保变、宝钢股份、海欣股份、沪宁股份等股票”。

　　虽然上海金陵中报并没有列出持有银广夏的股数为多少，但如果去年底持有的银广夏股数没有变动的话，那么截止到2001年6月30日，359万股银广夏的市值应为11430万元，远远低于25971万元的短期投资金额，而且公司上半年短期投资增加了12311万元，故我们猜测上海金陵仍旧重仓持有银广夏，因此银广夏才会连累上海金陵股价跌停。

　　风险提示：

　　从这个案例中上海金陵以及投资者至少应该得到两个教训：

　　一、由于银广夏近年来累计涨幅太大，上海金陵买它的时候是不是已经充分考虑了风险。

　　二、如果投资者熟悉上海金陵的基本面，知道它买了很多银广夏，上周五完全有逃命的机会，最大限度的减少损失。

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