青海证券 程子建

　　公司原来作为西安地区的主要IT分销商，主要业务收入来自国际品牌计算机产品的代理业务，但在近年来，分销业日益走向整合，对管理战略、信息化的要求越来越严格。因此如和光、联想、佳都国际等强者益强，而一些中小型代理商则面临着转型的要求。海星科技虽在此掘过一桶金，现在做出战略转移也是明智的决定。

　　对此公司从三方面着手进行，一是进一步加强自有品牌硬件产品的开发生产力度；二是介入软件和系统集成业务；三是通过收购郑州海星邦和生物制药有限公司 45%股权进军生物制药领域。

　　在上述业务中，自有品牌销售由于电脑市场竞争也越来越激烈，因此未来发展并不是很乐观。对此公司开始开发一种介于台式计算机与笔记本电脑的“移动微型计算机”，但市场前景如何尚待观察。

　　系统集成及软件业务方面现在是稳定增长阶段，前景较好，上半年共实现收入1.8亿元左右，实现净利润1400万元左右。

　　郑州海星邦和生物制药有限公司于去年7月开始正式运行，是国家定点的生物药品研制生产基地，目前经营较为正常，至今已为公司新增收入1910万元，新增利润207万元。但未来仍有待进一步的市场拓展。

　　同时公司还参与组建了中海安数码科技公司，主要开始船行数据记录仪，如果具有较好的性能价格比则未来具有较好的市场前景。

　　综上，虽然同盛基金曾在去年底持有240万股，目前已减持较多，公司目前股价表现也不甚理想，但并不表明公司前景不佳。我们以为海星科技目前正在稳步推进公司的转型工作，虽然目前尚看不出公司的高速增长潜力，但至少应已具备起飞的能力。公司上市已近两年但股价一直未有较好表现，至今日已创下上市以来的新低。但也许否极泰来，说不定正是未来一轮大行情的起点。

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