近期的上海本地股可谓是“一半是海水，一半是火焰”——既有不断涌现出的跳水明星（如第一食品等），也有反弹的龙头，如陆家嘴（600663），在即将召开的APEC概念刺激下连收三阳。

　　APEC概念只具短炒性

　　亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议将于10月20—21日在上海举行，这次会议是新中国成立以来举办的规模最大、层次最高、影响最大的国际活动。届时，APEC的21个经济体主要领导人将聚会上海，采访记者超过5000名，境内外宾客有1.3万人之多。因此，无论从短期还是长期来看，都将给上海带来巨大的商机，因此也刺激了所谓的APEC概念走强。

　　但只要是概念，就决定了其短炒性质，APEC也不例外。而且就概念的影响力而言，APEC远远比不上WTO和奥运概念。奥运概念经过提前的暴炒后，申奥成功之日也就是奥运概念向下反转之时——申奥成功后，龙头中体产业和北方五环均有40%以上的跌幅，其间甚至没有丝毫像样的反弹；而WTO概念的龙头仅仅炒作了30%左右就开始回落，除二纺机、申达股份等在年线附近挣扎外，大部分股票均已跌破年线。因此，APEC概念或许还有继续走强的机会，但随着其召开日的日益临近，我们实在不敢对抱有太高的幻想。

　　房地产向好，陆家嘴受益

　　陆家嘴今年上半年呈现出较好的增长势头——销售收入4.2亿元，比去年同期增加 19.24%；净利润6792.71万元，比去年同期增加154.93%。但其上半年每股收益仅0.036元，市盈率实在是有点高。不过，从总体上看，房地产市场已经进入新的景气周期——据国家统计局固定资产投资司房地产处处长贾海认为，从整体上判断现在房地产业进入了一个新的景气发展周期；上海房地产业上半年已登记商品房销售面积达999.65万平方米，同比增长24.7%；使得陆家嘴基本面进一步向好。

　　大幅反弹的难度较大

　　尽管有题材，基本面也向好，但陆家嘴持续反弹的难度仍然较大，原因如下：（1）陆家嘴筹码极其分散——2000年底，A股股东149559户，户均持股仅1073股；而2001年6月底，A股股东仍然高达147962户，户均持股也只有1084股；虽有些滞后，但仍具有相当的参考性；（2）从其近年的走势看，主力采用的是做波段的手法，从周线上看，该股在前期创新高的过程中曾经放出天量，在高位明显有减仓行为；（3）在本轮大盘从6月底开台的大幅跳水中，陆家嘴走势相当坚挺，一度突破20元，创出了几年来的新高，近期虽有回调，但调整幅度仅20%左右，而且股价比6月底甚至还要高出1元钱左右；跌得不深，怎么能有强劲的反弹呢？

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