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http://finance.sina.com.cn 2000年07月11日 09:16 道琼斯
《华尔街日报》：在过去的6个月中，微软公司(Microsoft Corp.,MSFT)的诉讼案中坏消息一个接一个，下载数码音乐从未来的设想成为下一个热点，科技股价的调整改变了一切。我们不能确切知道当2001年来临时，科技世界会怎样，但我们对今后6个月中继续发展的热点故事可以做一些猜测。 微软：路在何方？ 2000年对微软可不是个好年景。3月，微软和政府之间的调解谈判破裂，紧接著，美国地方法官托马斯.潘菲尔德.杰克逊(Thomas Penfield Jackson)法官签发了法律判决，裁定微软通过反竞争的手段以保持其在操作系统的垄断地位，和通过非法“捆绑”互联网流览器和视窗系统以达到垄断网络浏览器市场的企图。简而言之，杰克逊法官接受了政府26项论据中的23项。 随后，联邦政府连同17个州政府一起，提请杰克逊法官将微软拆分为两家公司：一家生产应用软件，另一家生产视窗系统。6月，杰克逊法官接受拆分的提议，案件进入上诉程序，双方将开始一连串的法律较量。政府请求按照某项法律，就涉及全国重大利益的案件可以越过美国上诉法庭、直接提请最高法院受理，而微软视上诉法庭为其扭转杰克逊法官判决的最好机会，决心一定要挫败这一企图。不久，美国上诉法庭判决，案件由上诉法庭审理，由全体上诉陪审团参与这是很少见的。但同时，上诉法庭同意，暂停其案情简要介绍程序、直至最高法院就是否对该案进行快速审理做出决定。微软所取得的仅有的胜利是：杰克逊法官判决，在上诉期间，暂停实施拆分的判决即便这个决定也可能是为了促使最高法院受理此案。 最终由哪个法院审理此案对微软来说至关重要。微软就该案在最高法院的第一次案情介绍定于7月26日举行，而答辩将在8月22日提交。如果最高法院同意受理此案，法 庭辩论将在10月开始的2000-2001年开庭期内进行。很有可能最高法院不会这样。一般说来，只有在经过漫长的低级法院的诉讼后，最高法院才会受理案件。此外，美国上诉法院不遗馀力地表明它想受理此案，最高法院不太可能介入。 所以，我们的第一个大胆预测是：微软的案件将由上诉法院审理。但是，很多人认为审理的结果会不那么重要。2000年，互联网的主题从个人电脑转向了掌上装置，如Palm及其同类产品和移动电话，关于网上服务的讨论远远多于操作系统。在掌上装置和网上服务中，微软都不是强有力的竞争对手。虽然在今后几年，微软仍是个人电脑操作系统中的老大，但不能确保在非个人电脑装置的竞争中仍是个重要的竞争者。如果事实如此，那么终有一天，人们会认为反垄断案的诉讼弊大于利。 Napster：不满的缘由 戴维.博伊斯(David Boies)正为其倍受攻击的音乐搜索服务辩护。 博伊斯和Napster的执行总裁汉克.巴里(Hank Barry)竭力让法庭相信，由于Napster对音乐下载不收费，Napster的用户分享MP3音乐是合法的。在他们看来，这和把CD翻录到磁带上以便在随身听上欣赏自己喜爱的音乐一样，都符合“合理使用”的精神。(但别搞错：唱片业会很高兴地为此起诉你，如果它认为它会赢。) 此案的下一次听证会定于7月26日进行。尽管还没有陷入窘境，博伊斯不可能用“合理使用”应付多久。(更遭的是，Napster的管理人员也在他们的电子邮件中，不谨慎地谈论在网上“非法翻录音乐”和如何推广不知名的乐队来打击起诉的唱片业。) 一个更有趣的问题是，唱片公司会不会在最终的审判前得到一个预先的禁止令，暂时关闭Napster。要做到这点，唱片公司必须证明Napster对其造成了直接伤害，如危害了唱片销售量。由于关于这个问题的调查说法不一，有可能预先的禁止令不会签发。 同样，唱片公司不太可能去做它们应该做的与Napster达成交易，把Napster变成收入的来源。这场战斗进行得太激烈，据来自各渠道的说法，唱片公司下定决心要拿Napster开刀。或许有一天，唱片业会为此后悔，但即便后悔，那最早也得在2001年才显示出来。目前的预计是，在2000年底，Napster还会存在，但处于危险之中。 亚马逊之谜 有一点是肯定的：不管亚马逊公司(Amazon.com,AMZN)的财政收入如何，必定倍受观注，永远是议论的中心。 这不是一个很大胆的预测亚马逊公司的股票观察家一直两极分化。它的忠实支持者强调它的2,000万顾客群体，响当当的金字招牌和交口称赞的顾客服务，这一切表明不管遭遇甚么样的B2B电子商务困难，杰夫.贝索斯(Jeff Bezos)和他的公司不仅会生存下来，还会成为赢家。而持怀疑意见的人看到的是公司账簿上的红字，无止境的扩张和微薄的利润，这一切警告说明贝索斯在用投资者的钱玩空壳游戏。 到目前为止，情况是站在后者一边的。最近一次对亚马逊的攻击来自雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)的债务分析员拉维.苏瑞亚(Ravi Suria)，他宣称亚马逊的信用很危险，因为公司没有能力把增长的销售量转化为利润，并暗示公司没钱了。但更大的危险来自2000年3月的那斯达克指数的修正，投资者从.com中纷纷逃出，并开始向.com公司要求利润和基础设施，其热忱和当初他们要求网络公司增长一样,都是不恰当的。 亚马逊的当务之急是其第二和第三个季度的收入，即便公司的拥护者对此也不抱甚么希望。大胆的预测：收入的具体数字会被看成是毫无希望的，因而在投资者中产生更大的焦躁情绪，其实这样的数字对任何人来说都不是意外。 但是，对于亚马逊，真正的问题会在2001年出现当第四季度的收入数字计算出来、一些其他问题得到答案。在2000年第一季度结束时，亚马逊的管理人员说，他们预计在2000年，公司的书籍、唱片和DVD/录像销售业务可能会有营业利润，并补充说公司在此后的三个季度的营业基础上会实现盈利。现在评说亚马逊做得如何，还为期过早，但会有一些初期的回报。可以说这些初期回报对亚马逊来说是好消息,但它的批评者不会就此偃旗息鼓。
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