《财智月刊》--不管你是刚开始储蓄还是已经储蓄多年了，你或许需要花时间学习资产分配。因为你所投资的资产种类，如大型公司股、公用事业股和市政债券等，对你的整体回报的影响比如何选择单个有价证券的影响要大。

　　“人们需要有资产分配计划，”纽约Financial Asset Management的总裁斯科特.卡亨(Scott M. Kahan)说道，“许多人把钱都投在了高科技股票上，最近他们得到了严厉的教训。处于上升时总是快乐的，但在下降时也是痛苦的。所以，人们突然开始重新考虑资产分配问题了。”

　　那么，从哪儿开始呢？互动的SmartMoney One Asset Allocation System(网址是：http://www.smartmoney.com/si/tools/oneasset/index.cfm?story=intro)可以帮助投资者制定计划。这个系统将投资者的年龄、投资额、每年储蓄额、波动承受度、经济前景和10年的支出需要作为考虑因素。投资者可以根据5种投资方向建立自己的理财计划：大型公司股、小型公司股、外国股、固定收益和现金。但要记得在年龄和投资额发生变化时进行及时更新。

　　当投资者知道哪一类投资适合自己时，就该选择某个特定的目标了。最简单的方法莫过于通过无佣金基金，可以以较低的花费获得多样化的投资组合和专业化的管理。如果要自己选择基金，投资者可以利用Fund Finder搜寻工具(网址是www.smartmoney.com/si/tools/fundscreen/)。但是，如果你不想多花时间，那么就从Bedrock Mutual Funds(网址是http://www.smartmoney.com/si/now/portfolios/index.cfm?story=fund-bedrock)列表中选取。这些基金是根据回报率、波动幅度、费用和在Morningstar上的排名挑选出来的。

　　为了阐明这些系统是怎么工作的，我们用Asset Allocator和Bedrock为三个不同年龄——30岁、40岁和65岁——的个人投资者来建立投资组合。为了令问题简单些，假设他们都有“中等至较强”的经济前景。

　　30岁：建立起稳固根基

　　假设这位30岁的投资者有5万美元资金，每年存下5,000美元。这个年龄的人不是很在乎波动，因此他的大部份资金平均地分给大型和小型公司基金，分别为32%和30%，再把20%的资金投向外国股票。剩下的8%用于固定收入投资，10%为现金，这样就可以缓和国内外不景气的年份所受到的冲击。

　　具体而言，选择一些权益基金比较有意义。大型公司基金可选Vanguard Growth Index fund(VIGRX)和Legg Mason Value Trust(LMVTX)；小型公司基金可选Fremont U.S. Micro-cap fund(FUSMX)和Meridian Value fund(MVALX)。外国股票投资方向可分为分散型和非分散型基金，如在全球进行投资的UMB Scout Worldwide fund(UMBWX)和关注亚洲市场的Warburg Pincus Japan Growth fund(WPJGX)。固定收入投资可选Vanguard High Yield fund (VWEHX)；而现金投资则可考虑Harbor Short Duration fund (HASDX)。

　　40岁：准备好巨额支出

　　40岁的投资者每年能存下20万美元，但在投资倾向上会稍微保守一些。毕竟，孩子的教育支出就在眼前，按揭贷款总得偿还，而退休生活也必须考虑。

　　成长性投资仍占了投资组合的大部份，但总体比例下降到68%。其中大型公司投资可选Vanguard 500 Index fund(VFINX)和Vanguard Growth Index fund(VIGRX)。小型公司投资占的比例为26%，Dreyfus Emerging Leaders fund(DRELX)和Meridian Value fund (MVALX)不错。在21%的外国投资中，11%的资金可投向Vanguard European Stock Index fund (VEURX)，剩馀的10%可投资Warburg Pincus Japan Growth fund。

　　对于40岁的投资者来说，固定收入投资和现金投资比例将分别提高到18%和13%。Vanguard Long-Term Corporate fund(VWESX)和Vanguard High Yield fund(VWEHX)都是不错的选择。此外，免税的市政债券基金，如USAA Tax-Exempt基金，可以帮助40岁的投资者减少一些税款。

　　65岁：目标是保障生活

　　对于65岁的投资者来说，生活保障成了紧迫的问题，特别是那些只有60万美元储蓄的个人或夫妇。投资范围变得狭窄了，保存实力成为关键，这表现在将资金更多地转移到债券和现金投资上。同时，至关重要的是投资收益率必须同步于(最好是超过)通货膨胀率。

　　在这种主要是固定收入和现金投资的组合中，10%的资金可以来点刺激的，投向大型公司指数基金，像Vanguard 500 Index。小型公司基金，如Meridian Value，可以拉动投资组合的成长。此外，占12%的国际投资，如Vanguard European Stock Index基金，也可以提高回报率。

　　固定收入投资占了组合中最大的比例，为52%。投资者可以在中长期的债券基金之间平均分配资金。长期公司债券有The Vanguard Long-Term Corporate(VWESX)基金，而中期债券有Fremont Bond基金。占投资组合17%的现金投资可以考虑Vanguard Federal Money Market基金。

【发表评论】【关闭窗口】