新华社记者刘桂山

　　最近在各国政府部门和经济界积极采取措施制止经济减速的过程中，又出现了一个令人不安的迹象。由于能源和食品价格的上涨，世界许多发达国家的通货膨胀率都有不同程度的上升，对不景气的世界经济造成了不利影响，同时也给各国刺激经济增长的努力增加了困难。

　　世界头号经济大国美国今年4月和5月份的通货膨胀率连续上升，以个人消费开支衡量的价格指数分别上升了0.3%和0.4%。虽然幅度不大，但在目前美国经济急剧降温的情况下，任何不利的经济因素都会牵动人们的敏感神经，其影响不可低估。而欧洲统计局最新公布的数字也显示，欧元区12国5月份的平均通胀率从一个月前的2.9%上升至3.4%，达到自1993年以来的最高水平，大大超过欧洲央行设定的2%的通胀率上限，致使整个欧盟地区的通胀率也上升到3.1%。国际货币基金组织[微博]估计，今年发达国家的平均通胀率将达到2.8%，为1993年以来的最高水平。

　　通货膨胀率升高，其最直接的影响会使各国中央银行在放松银根方面更加谨慎。今年以来，美联储已连续5次降低利率，并且开始实施大规模的减税计划。欧洲央行上月也将利率下调了0.25个百分点，日本更是早就实行了零利率政策。但尽管如此，这些国家的经济并没有出现明显的改善迹象，人们普遍期待着各国央行继续采取降息措施。

　　但许多分析家认为，考虑到当前的情况，美联储在考虑再次降息以刺激经济增长的时候，可能会更加谨慎。而在欧盟，由于欧元持续疲软，本来就对采取降息措施顾虑重重的欧洲央行会更加举棋不定。今年以来，通货膨胀问题一直是影响欧洲央行降低利息的主要原因，因为在仅有6个月欧元就要取代12国货币进入流通之前，再次降低利率会使以欧元计价的资产更加缺乏吸引力，从而打击人们对欧元的信心，并影响经济增长。实际上从欧洲央行本身采取的利率政策来看，它对于保持物价稳定的关注更甚于对刺激经济增长和就业的关心，在这种情况下，欧洲央行在放松银根方面会更加慎重。

　　通货膨胀率上升的另一个后果是使工业生产成本上升，对不景气的欧美制造业造成不利影响。5月份，美国制造业连续第十个月萎缩，行业信心继续下降。在欧元区，制造业同样出现了两年来的首次萎缩。据欧洲统计局本月19日公布的数字，在截止到今年4月份的过去一年中，欧元区的工业生产已降到两年来的最低点，从而加重了人们对欧洲制造业将陷入衰退的担心。

　　另外，由于通货膨胀率上升会增加产品的成本，日本的出口已连续11个月下跌，5月份的贸易盈余为今年1月以来的最低水平，从而加深人们对经济衰退的担忧。

　　按照经济规律，通货膨胀率上升也会在一定程度上影响消费热情。据美国商务部的数字，美国5月份的零售额仅上升0.1%，低于经济学家预测的0.3%的水平。欧元区在股市总体下跌和欧元疲软的影响下，从去年下半年开始消费就一直低迷不振，而物价的上涨更加重了这种趋势。

　　因此，目前有些经济界人士甚至认为，一些发达国家的经济已出现“滞涨”的迹象。但此间观察家则认为，由于美日欧经济不景气从时间和特点上看，周期各不相同，滞涨悲剧应该不会重演。而且，日益激烈的市场竞争会使物价飞涨的可能性大大降低；目前欧美通货膨胀率上升只是临时性的，迅猛发展的高新技术将通过提高劳动生产率而对通货膨胀产生抑制作用。