访香港投资基金公会内地联络委员会主席苏淑敏

　　香港投资基金公会内地联络委员会主席苏淑敏提出，急欲进入中国内地市场大展宏图的境外基金，应该深入认识内地市场与西方市场的差异，完全照搬以往经验和常规经营模式去设计今后的策略计划，难免遇到干扰和挫折。

　　苏淑敏向本社记者谈到，由于历史的、经济的环境不同，以及制度、文化上的差异，加之中国地域广阔，基金公司选择投资方向除了考察利率、公司业绩等国际惯常指标外，还必须悉心研究中国政府推出的政策，及各地区不同特点和需求。

　　另外，基金公司投资策略应该配合中国的长远需要，如设立退休基金、企业盈余基金等。从根本讲，中国民众所持庞大的储蓄资金，由于缺乏有效益的投资渠道，使之流入社会生产力高、赢利高的领域，成为无缘增值的死钱。基金可以从专业角度帮助民间投资者，同时也帮助了政府和企业。她认为，这也正是中国在金融领域率先鼓励海外基金管理公司到内地合资、合作的原因。

　　苏淑敏从九二年开始接触中国内地同业。她曾代表公会四次参加拟订《中国投资基金法》的讨论会，近日又参与对该法第五稿提供咨询意见。去年七月，公会在港举办了第一届内地与香港基金经理交流会，还在香港举行了两次有关《中国投资基金法》的咨询会。她称，近年来基金公会与内地的交流日渐密切和多样化，内地业界已将香港投资基金公会当作了解国际情况的主要窗口。

　　苏淑敏说，中国目前加快了法规建设的速度，积极向国际惯例靠拢，而且内地基金业人员素质很高，社会责任感很强。她预期，中国基金业因发展起点高，可避免走许多弯路，所以短期内可有很快发展。

　　观察中国内地市场的问题，苏淑敏认为，首先是波动大，成熟度低。投资人对股市了解不深，投机性强，无太多长线投资欲望，这对基金经理是很大的困扰。其次，证券市场结构不合理，市场深度和广度不够，容易被操控。她举例说，过去八年中国A股回报率年均百分之十八以上，是全球最好的，但波幅达百分之九十八；美国过去十年回报率为百分之十二，而波幅仅百分之十三。这些问题加上监管不严格，透明度不高，令基金很难坚持长线投资。先于中国四十年发展的美国市场直至八十年代末甚至还出现这类问题。

　　中国的有关法规还在建设之中，苏淑敏建议境外基金公司认真了解这些法规的来源及差异，并参照国际惯例积极发表建设性意见，为内地人才提供国际性的培训，帮助其从业员认识国际的惯例、趋势。这些工作既促进中国基金业的发展，也为自己营造良好的经营空间，是进军中国内地市场必须做的、也是最好的准备。(中新社记者游夏茵)

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