在刚刚结束的证券期货监管会议上，中国证监会主席周小川布置的今年九项工作中，特别提到要“规范各种形式的资产管理公司及其代客理财行为”。印象中，这是证券监管高层第一次提到资产管理公司，并第一次运用“代客理财”这一提法。

　　资产管理公司在《证券法》中并无明确的法律地位，但事实上，股市中“代客理财”已经相当普遍，即使在上市公司的中报、年报中，我们也经常可以读到，有多少暂时不用的“闲置资金”委托券商、资产管理公司或类似的投资机构理财，实现投资收益若干，当然，还时常可见上市公司发布数千万、上亿元资金收不回来的“重大事项公告”。

　　有一个数据也从侧面说明了这个问题的严重性和迫切性。本次证券期货监管会议第一次公布客户交易结算资金，即我们通常听说的客户保证金，去年年底余额为3037亿元。但是，众所周知，证券市场上的“游资”远远不止这个数，长期滞留在一级市场的资金就有五六千亿甚至更多，上周五、本周一上网申购的六家新股和一家增发聚集资金就达5958.92亿元。那么，其中三四千亿资金又来自哪里呢？据推测主要有两类，一种是银行违规资金——本次证券监管会议一再强调要注意和防止信贷资金违规进入股市，还有一种就是从事种种“代客理财”的灰色资金。

　　前一阵被“基金黑幕”炒得沸沸扬扬，其实相比而言，基金还是比较守法的，至少基金只有一个帐号，基金的买进卖出只要去查，交易所每笔都有记录；券商也有坐庄、挪用客户保证金等违规行为发生，但据证券监管会议披露，3037亿元客户保证金中，被券商挪用的也就87亿元，再说，券商真要干什么违规之事，随时都可能被叫去“谈话”。而形形色色的民间或半官方的资产管理公司、投资公司及其代客理财“服务”，情形就大不一样了，它们到底有多少个帐号，注册了多少家公司，聚集了多少资金，哪些是民间的“闲散资金”，哪些是银行的信贷资金，可以说没有一个部门能够统计出来，其违规行为由谁监管、怎样监管，也没有明确的法律条文。正是这一宽阔的灰色地带，积聚了极大的市场风险，近期爆发的“中科系”地震，就是灰色资金链断裂的一个典型个案。

　　要规范，首先得立法，然后才能依法监管。从周小川将规范资产管理公司及其代客理财行为也作为今年工作的重要内容分析，尽快确立以“代客理财”为主要业务的资产管理公司的法律地位，已经提上了议事日程。(贺宛男)

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