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目前，成交量的持续萎缩在一定程度上影响了短线行情的发展。但是，领涨热点的欠缺也制约了短线反弹行情的攻击力度。因此，成功培育领涨热点将是后市行情发展的关键所在。
回顾历史，几乎每次强势的上攻行情或者反弹行情，市场都有一个强势的领涨热点横空出世，通过领涨热点的持续走强来吸引市场资金的积极追逐。以去年11月反弹行情启动
为例，虽然以中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)为首的蓝筹股代表市场的重心所在，但是真正激活市场的却是以上海梅林(资讯 行情 论坛)、中视传媒(资讯 行情 论坛)等为主的科技股的强势上攻。虽然这些科技股的强势行情并没有多少基本面的支持，但这些个股的连续强势上涨却为市场提供了鲜活的赚钱效应，外围资金迅速介入，推动了反弹行情的强势展开。从某种意义而言，经过一轮比较充分的调整后，外围资金是否愿意积极参与市场，领涨热点的形成就成为关键的问题。
我们再来看近期的反弹行情，沪指一度击穿年线，但以中国联通、中国石化为代表的蓝筹股突然放量走强，迅速提升了市场的短线重心；随后就是热点行情的大面积活跃，压抑已久的反弹要求终于在市场得到了宣泄的机会，其中科技股及深圳本地股是表现最为出色的一个群体。但随着反弹行情的进一步发展，热点行情必然会出现分化走势，此时市场就需要领涨热点挺身而出，以推动反弹行情的进一步发展。但我们看到的却是蓝筹股的攻击力度迅速减弱，其他热点虽然还保持着相对的活跃，但却呈现出快速的轮动格局。热点行情的快速轮动必然会形成不良影响，一方面，迅速分散市场的注意力，进而削弱市场的短线攻击力度；另一方面，也将增加短线操作难度，影响市场资金的参与激情。所以，我们看到了近期行情的相对曲折。
大盘能否成功培育领涨热点？我们认为这种可能性是存在的。最有可能成为领涨热点的将是科技板块，一方面，科技股中沉淀了大量的机构资金；另一方面，中小企业板的推出及运行将使得市场重新审视投资机会，基于对未来中小企业板的良好预期，科技股将寻求市场的重新定位过程。不过，在成功培育领涨热点之前，市场还将维持目前的热点轮动格局。
北京首证 季凌云
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