自纽约世贸中心遭炸之后，美国经济仿佛一下子跌进了更加动荡的黑洞。就连那些在过去10年中一直竭力追捧美国证券的外国投资者，如今似乎也见风转舵，另觅山门了。

　　美国经济眼下比以往任何时候都要受到资本流向的牵制，担心资本外流会导致经常项目赤字的进一步恶化。到2000年年底，美国的经常项目赤字已膨胀到4450亿美元，数字大得让人咋舌。但就是这样一个数字，还亏了有大量外国资本流入才就此打住，否则还不知道要 膨胀到什么地步呢。例如，自1993年美国外国资本流入首次超过1000亿美元起，到2000年已增加到4780亿美元。即使今年美国经济增长放慢，到6月份外国投资者购买美国证券的价值也有2900亿美元。到今年年中，外国投资者手中总共拥有的美国债券总值高达1.17万亿美元。

　　尽管如此，资本外流的迹象也十分明显，一些外国投资者纷纷抛售手中的美国债券，因而有分析家担心，大量资本外流会不会对美国市场造成进一步冲击，以致美元对欧元和日元贬值，进口成本增加，进而引发通货膨胀。再者看，如果大量资金流出，也必然会逼使美联储重新提高相关利率，最终导致美经济增长受到严重压制。

　　事实上，早在“9.11”事件之前有不少外国投资者就在抽回资金，目前这种势头有增无减。但这是不是意味着在美国证券市场上已出现恐慌性抛售？对此多数专家都持否定态度，如芝加哥大学的国际经济和金融教授罗伯特先生就认为，“现在的情况顶多是资本流入数量减少，其它没有什么过分反常的地方”。这位教授还坚持认为，“美国市场从深层次看甚至比以前更安全，因为东京的大量资本仍然在流向美国”。

　　其实情况总是会变的，例如尽管美国财政部要等到11月才会公布9月份有关资本流动的数据，但许多美国企业家都早已在做着自己的推断，近期美元对瑞士法郎的汇价，已跌至自2000年1月份以来的最低点，对欧元和日元的比价也表现疲软，这些现象多少使美国众多企业家感到些许担忧。不过不少专家同样指出，这并不意味着美元会因此“轰然倒塌”，日元价格上升一是反映市场货币投机活动加剧，另一也是日本企业有意回购在美国资产的结果，它并不表明日本投资者开始了对美元资产的恐慌性抛售。

　　从总的情况看，目前持外国资本不会从美国大量外逃的观点在美国人中仍占上风，他们的一个很重要的理由便是其他地区经济不见得会比美国好多少。况且“9.11”事件已经把一些投资者搞得晕头转向，无暇顾及现有的投资策略。“现在人们关心的是他们家庭、孩子的安危，现在到我们这里开户、撤户的数字几乎是相互抵消。”一位有着2500亿美元规模的基金负责人这样说道。

　　外国资本是走是留，说到底要看美国经济的走向，要看它能否再回到过去5至10年的那种经济稳定增长情景。不过从短期看，美国政府最近所发动的对阿富汗恐怖分子的军事打击，将是一块检验外国投资者是走是留的试金石，如果这一军事行动取得圆满成功，恐怖分子的恐怖活动得到有效扼制，外国投资者就会找回一些对美国经济前景的信心。沈禹钧 编译

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