王玉主

　　对于亚太地区来说，近几年可以说是祸不单行。1997年突如其来的金融危机，曾一夜之间使这些本来生机勃勃的“小龙”、“小虎”们陷入了衰退之中，经过几年痛苦的挣扎，大部分国家和地区终于从1999年起开始出现一丝转机。但就在他们雄心勃勃迎接经济复苏之际，迎来的却是又一场更大规模的危机：恐怖分子袭击了亚太各国家和地区赖以实现经济复 苏的美国。随世贸中心大厦倒塌的，还有投资者和消费者的信心，以及很多亚洲国家和地区在新世纪之初走出低谷实现经济复苏的梦。

　　早在1997年亚洲金融危机爆发之时，就有美国专家发出了一旦美国倒下，谁能拯救美国的警告。这句话的潜台词是虽然亚洲国家和地区发生了金融危机，但他们可以依靠国际社会的帮助，尤其是美国经济的稳定来度过危机，这一点现在来看基本是事实。虽然这次袭击并没有动摇美国经济的根基，美国没有真正倒下，即便如此，这次事件对亚太地区的经济仍然会产生深远的影响。

　　1.股市剧烈动荡，投资者信心受到重创

　　从9月12日起，全球股市都对前一天发生的袭击事件做出强烈反应。由于港元与美元有联系汇率，美资基金疯狂售，造成恒生指数在12日开盘后一度急挫1247点，跌幅达12%，收市时仍跌923点，创32个月来的新低。袭击事件发生就前一直被舆论担心将会跌破10000点大关的东京日经指数也急剧下挫，跌破了万点心理大关并创1984年以来的新低，同时也使日经指数自1954年以来首次低于道琼斯指数。亚洲其他股市也都出现不同程度的下挫。新加坡、汉城、马尼拉等地股市的跌幅在4.07%-7.42%之间。在13日世界各中央银行紧急向股市注入1200亿美元资金以后，亚洲股市总体趋向平稳。除休市一天的台北、曼谷等股市重新开盘后出现下挫，日经指数走平，恒生指数则上升了1.25个百分点。而受爆炸影响休市的纽约股市17日重新开盘后，道琼斯指数一路下跌，到20日已经下跌了1229.30点，跌幅达12.8%。

　　虽然股市的下挫是对突发事件的正常反应，但从道琼斯指数的持续下滑看来，袭击事件从两个方面动摇了投资者信心：爆炸已经使纽约乃至整个美国成为投资者心目中的“恐怖地带”；同时，袭击事件对美国的银行、金融、证券、保险、航空、运输、贸易、港口等多个部门的重大打击，使投资者感到美国经济前景暗淡。虽然美国国会已经为战争和救援批准了400亿美元的预算，为民航业注入150亿美元，并建议为重建进一步减少税收和增加开支1800亿美元。但面临美国即将发动的报复性战争引发的更大的不确定性，估计这些措施在短期内很难发挥稳定投资者信心的作用。而信心的危机必将通过对消费和投资的作用影响到东亚。

　　2.美国消费下降，将直接影响东亚的出口

　　恐怖事件造成的信心危机的一个直接影响将是消费的萎缩。目前，如何刺激消费是美国面临的最大困难，安全的威胁、大面积失业造成的压力以及股票市场大幅缩水后的逆向财富效应都将使人们减少消费，估计三季度消费将下跌0.8%，很多人都开始担心由消费引起的衰退。

　　近几年东亚向美国的出口一直占这一地区总出口的1/4左右，其中日本和中国各有1/3和1/4的商品出口到了美国，因此，美国市场的任何风吹草动都会对东亚造成重大影响。特别是那些内部市场有限，对外依赖很强的经济，受到的打击将会更加严重。对香港特区来说，首先面临的就是圣诞节订单的减少，同时旅游收入可能会损失10多亿港元，而且就业压力加大。看来一向都在美国经济复苏后才会出现转机的香港经济这次也很难走出以往的惯例。

　　台湾的电子产业仅因爆炸后几天的停运就损失近5亿美元，而整个电子产业的复苏也被迫推迟到明年二季度以后。另外，台湾信息产业也将衰退15%。根据台湾方面的估计，明年经济将由增长4%放慢0.2-0.5个百分点，下降为3.5%-3.8%。同样以出口电子产品为主的新加坡情况也基本类似于台湾。韩国也已经感到了出口的压力，韩国总理金大中日前公开承认，对高度依赖世界经济的韩国来说，这次事件势必造成严重冲击。

　　日本的今年出口一直出在下降中，8月份日本贸易顺差更是同比减少了47.2%，美国作为日本的第一大出口市场，这次爆炸事件必将使日本的贸易状况更加恶化。持续低迷了十多年的日本经济看来还要继续走低一段时间。

　　中国的出口同样会受到很大打击，尽管中国经济今年仍会实现8%左右的增长，但这会使外贸对经济增长的贡献率在本已不高的水平上进一步下降。

　　3.爆炸事件会影响国际投资的数量和流向，国际投资会进一步减少

　　根据联合国在事件爆发前的一项预测，由于跨国并购的减少，明年全球跨国资本流动将会大幅下降，其中流入亚洲的资本将从1400亿美元减少为1250亿美元。而这次事件造成的信心危机将会使国际投资进一步减少。这对急需外资的东亚地区来说无疑是一个糟糕的信号。

　　但另一方面，美国受袭击后国内环境动荡不安，使美国作为国际投资者乐土的地位发生动摇，不仅新的投资会更加小心的选择更安全的目的地，而且会出现美国资本向外转移的可能，根据估计在投入美国的至少6万亿美元中，即使只有10%撤出就是6000亿美元，其中大部分更可能会流向欧洲，但总有一部分会选择东亚。预计流入亚洲的资金也可能延续去年的趋势，更多地流入东北亚地区。这也是一些人认为中国投资会出现增加的部分原因。但对这种情况只能持谨慎的乐观，因为尽管从表面看来中国成了国际资本理想的目的地，但由于影响国际投资的因素十分复杂，实际的进展还有待观察。当然，在全球跨国投资减少的情况下，如果美国的外资流出，我们就可以通过我们自身的努力，吸引一部分过来，这将有助于中国保持外资流入，为我国的“十五”计划和西部大开发提供更充足的资金。

　　4.油价的走向将直接影响亚太地区未来经济的发展

　　恐怖事件发生后，全球油价大幅上涨，已经有人预测油价很可能会上涨到每桶35-40美元。油价上涨对亚太的很多国家和地区都将造成重大打击。亚洲华尔街日报的一篇文章认为，油价上涨50%，可能会使韩国经济增长率有5%下降到2.6%，使泰国经济增长率由4下降到1.8%。

　　油价的影响更取决于美国即将发动的报复战争。如果美国能在短期内达到目的，最好是不战而屈人之兵的话，情况可能会逐渐好转。但目前来看，美国很可能会陷入战争中。果真如此的话，尽管欧佩克的一些产油大国沙特阿拉伯、委内瑞拉等都表示在必要的情况下会增加产量，以平抑油价，油价仍将会失去控制。而东亚国家和地区大部分能源利用多年没有改善，并且大都没有石油储备，对外能源依赖很强的日本和台湾的储备也分别只有90天和60天，面对布什总统发誓要对恐怖势力进行的“长期斗争”，这点储备显然只将是杯水车薪。

　　因此，油价问题对东亚将是一个巨大威胁，一般说来，东亚地区对油价反应有近一年的滞后期，所以，如果油价上涨，这一地区明年经济增长率将大幅放缓。

　　总结来看，袭击使美国经济复苏推迟，也必将使亚太地区经济的复苏拖后。爆炸发生以后，尽管美国总统布什一再强调美国经济的基础没有被动摇，美国的经济基础依然强劲，而一直被认为是美国经济掌舵人的美联储主席格林斯潘在事件发生后首次公开的评论也认为恐怖事件的影响是短期的。但在大部分美国人惊魂未定的时候，这种说法无论如何都带有一种稳定人心的乐观成分。实际上，对美国已经持续疲软了一年多的美国经济来说，不仅第四季度实现复苏的预期化为泡影，而且根据美国蓝筹经济指针公司的一项调查显示，很多经济学家认为美国经济将在第三和第四季度出现0.5%和0.7%负增长，这将意味着美国经济进入实质性衰退。

　　东亚地区除中国今年能继续实现8%左右的经济增长外，泰国政府也宣布可以实现1.5%-2.0%的增长，但对其他大部分经济体来说，情况可能会糟糕许多。日本的复苏只能继续向后拖。台湾当局已经将今年的经济增长率有-0.37%下调到-1%，而将复苏的希望推到明年二季度以后。香港的复苏将直接取决于美国经济接下来的表现。而对其它大多数刚从1997年危机走出，看到一丝复苏曙光的东亚国家来说，希望再次破灭了。

　　当然，这次事件也可能会给东亚带来一些机遇。美国发生的危机会使东亚国家会调整战略而将经济更加转向区内，更加重视区域内部的合作。这将有助于东亚各国克服目前经济合作中所遇到的困难，消除分歧，从而更快的推动10＋3的前进步伐，加速东亚的融合。(作者单位：中国社会科学院亚太所)

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