卡斯特经济评价中心

　　卡斯特经济景气指数显示，7月份一致合成指数为110.63，较上月又回落0.22点，是自5月份以来持续第三个回落的月份。构成一致合成指数的4项主要经济指标工业增加值、狭义货币M1、银行工资性现金支出和商品销售现金收入的景气度全面走低，表明目前整体经济仍处于回调阶段。具体情况如下：

　　工业景气全面回落，生产减速、效益回落与产销率下降同时并存。当月工业景气指数为103.22，较上月回落0.45点，较3月份回落1.42点，呈持续回落态势，工业景气的回落是影响整个经济景气回落的主要因素。从速度看，当月规模以上工业增加值同比增长8.1%，比上月减慢2个百分点，为今年以来增速最低的月份。各种经济类型生产增速均回落到10%以内，其中国有及国有控股企业增长7.9%，较上月回落1.1个百分点；股份制企业增长8.8%，回落3.4个百分点；三资企业、集体企业和股份合作制企业分别回落1.6、1.4和3.4个百分点。各主要行业工业生产均全面减速，电子及通信设备制造、石油加工、电气机械制造、交通运输设备制造、化学、纺织、服装等行业的生产增速分别较上月回落4-14.4个百分点。多数电子产品、通信产品生产明显减缓甚至下降，汽车比上月减产19.4%。

　　工业经济效益总体状况良好，但回落态势明显。1-7月工业企业产品销售收入、实现利润、实现税金均快于同期生产的增速，反映出当前工业增长质量还是较好的。但从动态比较的角度看，伴随生产增长的放慢，工业效益滑坡势头明显。产品销售收入一季度增长16%，上半年增长14.6%，1-7月进一步回落到13.6%；企业实现利润分别增长46%、25.4%和20.4%，企业税金总额增速分别为15.8%、11.8%和11.6%，企业减亏幅度分别为12.6%、7.9%和3.4%。值得一提的是，上述对比速度是累计速度，如果单从当月情况看，7月份实际情况还要差一些。企业产品销售率在上月下降0.69个百分点的基础上，本月又较上年同月下降0.68个百分点，表明市场需求对生产增长的阻滞作用愈加明显，如果不在扩张需求方面采取新的措施，估计生产减速的态势仍将持续，这是一个值得注意的重要信号。

　　消费、出口景气不振问题仍较突出，投资尤其是房地产投资景气继续升高是支撑目前经济景气继续处于较高区间的重要力量。

　　消费景气继续趋缓。当月社会消费品零售总额同比增长9.8%，增速比上月减慢0.2个百分点，比5月份减慢1.3个百分点。与之相对应，银行商品销售现金收入景气指数自4月份以来也持续下降，7月份回落到98.79，较3月份回落0.66点，较上月回落0.34点。空调、电脑、瓜果、饮料、家庭装修装饰用品以及餐饮业是炎炎夏日消费的热点商品，其余商品销售大多平缓增长。

　　外需景气仍然不足，出口由降转升主要是受去年同期对比基数变动的影响。统计数据显示，当月海关出口总额229亿美元，同比增长6.6%，6月份为下降0.6%，但这并不表明出口已经开始出现转机。去年同期对比基数明显降低是提升当月出口增速的主要原因，其中去年6月份出口增长高达40%以上，而7月份增速回落到25%以内。从出口绝对额环比情况看，7月份仅比6月份增长3.6%；从贸易顺差对比情况看，当月进出口相抵，实现顺差19亿美元，比去年同月还少1亿美元。尽管从出口同比增速来看，由于去年出口增长是“前高后低”，下半年相对较低的对比基数可能使今年下半年出口增速将比上半年有所加快，但由于目前美、日经济仍未出现新的明显转好的迹象，国内对促进出口也没有出台新的重大支持举措，我国出口仍将面临较大困难，难以出现实质性的好转。

　　投资景气继续提升。受房地产投资大幅增长的牵动，当月固定资产投资(不含城乡集体和个体投资)同比增长20.5%，增速比6月份又加快了1.9个百分点，呈持续攀升之势。从投资内部构成分析，房地产投资增长加快是主导因素。各地经济适用房建设高潮的迭起，即将加入WTO刺激了对办公楼、商业营业用房、高级公寓的投资，金融支持力度的加大增强了居民购房的能力等因素，增加了房地产投资的景气，当月房地产开发投资同比增长47.4%，增速比上月加快了14.5个百分点，其中住宅投资增长30.2%，商业营业用房增长36.6%。从房地产投资增长的可持续性来看，1-7月累计施工面积增长22.3%，竣工面积增长18%，销售面积增长26.9%，房地产需求增长快于供给增长，表明短期内房地产投资仍可望继续保持较高增速。但与此同时，基本建设投资和更新改造投资增势有所减缓，当月基本建设投资增长8.1%，比上月放慢3.7个百分点；更新改造投资增长24.3%，放慢3个百分点。由于基建、更改投资占全部投资的2/3以上，其增势的减缓值得关注。

　　市场价格景气处于低位相持阶段。当月全国居民消费价格同比上涨1.5%，与上月基本处于同一水平上。从月环比情况看，受鲜菜、鲜果价格季节性下降的影响，当月比上月下降0.5%。分类看，除粮食、服务项目价格继续小幅攀升外，其余各类商品价格均低于上月。其中食品价格比上月下降1.1%，鲜菜、鲜果分别下降1.2%和20.5%；交通通信价格下降0.4%，汽油和柴油价格分别下降7.9%和3.4%；中成药和西药价格分别下降0.2%和0.5%。粮食价格月环比持续上涨，粮食价格绝对水平经过漫长的下降后，当月首次恢复到去年同月水平，从今年粮食生产和供求变动情况看，7月份很可能成为粮食价格绝对水平由降转升的重要转折点。

　　总的看，受世界经济不景气的拖累，我国经济也出现了一定程度的滑坡，但基本面还是好的，经济增长质量、财政税收、外汇储备等还保持在一个较高水平上，特别是扩张内需的努力取得了比较明显的成效。下阶段我国经济发展面临的主要任务：一是要防止经济的继续下滑，保证全年目标的如期实现；二是要应对加入WTO后面临的各种挑战，抓住机遇，发挥比较优势，加快发展。相应的宏观调控对策要把促进短期增长和长远发展很好地结合起来，从短期看，政策宜以稳为主，着重要把既定的有关政策措施落实好，特别是国债资金和国债项目的具体落实，秋粮的田间管理和旱涝及病虫害的防治，确保投资增长的后劲和秋粮有一个好的收成，对出口退税滞后和不足、低收入居民特别是广大农民有效购买力不足和生活困难等方面的问题也要采取一些新的措施加以解决。从中长期看，年内我国可望加入WTO，更要把我国眼前的问题放到世界大范围内去考虑。加入WTO后，我国的农业、交通通信、金融保险等弱势产业将面临比较严峻的考验，传统的保护措施将失去效力，根本的出路在于增强企业自身的抗风险能力。而目前我国经济生活中要害的问题是，国有企业改革不彻底，政企不分和机制不适应问题仍相当突出；行业垄断和地方保护主义盛行，大到汽车，小到啤酒、香烟，市场分割现象十分严重；市场秩序紊乱，欺诈、假冒十分普遍等等，如果不从根本上尽快解决这些问题，不仅不利于国内企业的壮大和竞争力的增强，而且将在加入WTO后表现出种种不适应，导致贸易争端缠身。对此，必须早作绸缪，花更大的精力去应对。(执笔吴坚忠)

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