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我国实施员工持股(ESOP)及管理者收购(MBO)存在的风险因素

http://finance.sina.com.cn 2001年08月28日 08:57 新浪财经

  1、体制性风险。目前国有企业经营机制仍未得到根本性转变,产权关系不清等体制性风险使产权交易受阻,增加了MBO和员工持股计划操作的困难。

  2、市场缺陷风险。由于我国资本市场发育不全,完全依靠市场,项目实施十分困难,造成市场缺陷风险。

  3、财务风险。主要为杠杆收购风险。项目实施方如果通过借入大量资金进行项目操作,就有掉入债务陷阱的危险。

  4、反收购风险。MBO操作过程中,有时会遭到目标企业董事会和股东的抵抗,制订反收购策略,设置各种障碍,致使收购成本增加。

  5、技术风险。无论员工持股还是MBO都是一个系统工程,需要进行周密的策划,安排周密的行动计划,掌握恰当时机。一旦计划不周,战术不当,也会导致失败。(长)


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