证券“猛人”阚治东去意已决 南方证券多事之秋

　　本报记者独家获悉，主政南方证券不到一年半却颇多建树的总裁阚治东即将跳槽到总部同在深圳的联合证券，出任总裁。阚治东选择在南方证券破产的传言再起的敏感时分挂冠而去，令人生疑。有知情人士透露，阚治东之所以去意已决，主要是因为董事会对其不够信任，而且他与董事长贺云在公司的投资理念上有较大分歧，当然也有南方证券内部问题太多的原因。

　　树欲静而风不止。

　　近段时间，南方证券再次为破产的流言所扰，阚治东选择在这个敏感时分挂冠而去，这位证券界“猛人”出走的背后是一团疑云。有知情人士透露，阚治东本人曾几次提出辞职申请。

　　南方证券正多事之秋

　　“一山不容二虎，贺云和阚治东两个人都比较强，对南方证券来说，有一个就可以了，两个人反而容易出问题。”南方证券一位员工说。

　　年龄相距仅一岁的贺云和阚治东均于2002年6月受命于危难之际，同时踏入南方证券这条船。此前贺云曾担任深圳发展银行行长；而阚治东是申银证券(后合并为申银万国)的创始人，两人曾被业界推为早期证券界“三大猛人”之二。两人又同在1997年6月17日受到证监会的处罚。

　　2002年南方证券迎来两位“刑满释放者”，成为当时轰动证券界的大新闻，外界反应不一。但抛开历史上的原因，南方证券这一年多里的确取得了还算不俗的业绩。尽管如此，贺云与阚治东的矛盾还是没能化解。

　　“按照分工，贺云主要是在公司发展方向上有决策权，阚治东主要负责市场经营，但两人在投资理念上有些分歧。”一位熟悉南方证券的人士透露。阚治东本人也对记者表示：“我与贺云在经营管理理念上有较大的分歧。”

　　据了解，阚治东和贺云两人都是很有修养的人，并没有因为有分歧而相互诋毁，所以南方证券总部的员工都不认为他们矛盾到了不可调和的地步，员工甚至没有见过他们“红过脸”。一位员工还有些“想不通”地说，贺云熟悉上市公司的运作，阚治东是操盘公司上市的高手，两人联手天衣无缝，多美的一件事，不知道他们还有什么可“闹”的？而有业内人士说，阚治东认为董事会对他不够信任，令他放不开手脚施展。

　　阚治东贺云理念不同

　　阚治东在新闻界的曝光率相当高，所以很多人较熟悉他在南方证券的经营管理理念，他曾提出“用数据说话”、“为股东打工”、“跟外资学习”、“看好经纪人”等口号。进入南方证券后，他主张精简人员、压缩成本。

　　在精简人员方面，阚采取了折衷的方式：“地方管理总部的功能要逐步淡化，要让更多的人到一线开拓业务”。不过，阚手中重点运筹的还是营业部，通过与营业部的直接联系，架空了原来的管理总部的职能，阚所希望的降低管理成本的文章也要从他们身上来做。例如，在广州分公司，管理总部压缩了2/3的编制，现在只剩下30至40人，许多人去了营业部。但据说南方证券深圳总部的裁员进行得并不顺利，有些部门非但没有裁人，还陆续有人进入。

　　在压缩成本方面，阚今年曾在一个月内缩减营业部的场地3000平方米，按每平方米50元算，一年下来就省去上百万元。

　　不过有人评价，阚的这一做法并没有多大的新意，精简人员和压缩成本是每个公司惯用的做法，最关键是为公司找到更多的利润增长点。另外，阚虽然是证券界“老江湖”，但他毕竟离开这行业五年了，这五年恰恰是证券界变化最大的五年，阚的理念现在能否跟上时代步伐很难预料。

　　与阚治东的“风光”相反，贺云极其低调，在互联网上找不到其任何图片，甚至连他的个人简历都是简单得不能再简单。据南方证券公关部经理朱强回忆，贺云任董事长一年多以来，许多媒体的记者通过他预约采访贺云都被他婉拒，贺云几乎没有接受过记者的采访，连贺云的秘书也出其地低调。

　　贺云强调董事会主导

　　不过，记者找到了贺云今年3月在某媒体发表的论文《公司治理结构对公司管理模式的影响》，透过这篇文章或许能管窥其经营管理理念：

　　“很多改制后的所谓股份制公司之所以出现经营失败，虽然原因很多，但主要的原因却在于这些企业大多还是‘穿新鞋走老路’，存在没有建立规范的治理结构，公司治理与管理脱节，董事会没有真正发挥其职能作用。”

　　“在强化董事会的角色时，公司的CEO和高级管理阶层也应该注意到董事会在对公司战略和业绩方面所起的作用。”

　　从贺云的这篇论文中看出，作为代表董事会利益的董事长，他强调发挥董事会在公司战略和业绩方面的作用。

　　一位熟悉南方证券高层的人士说，贺云在管理上的确有自己的想法，他在南方证券的战略和业绩方面也想握有更大的话语权，因此难免与阚治东出现看法不一、政见不合的情况。但也有南方证券的员工说，阚治东比较务实，而贺云是银行业出身，对证券业了解有多深很难说。

　　联合证券设立于1997年10月，注册资本10亿元，实收资本11.18亿元。

　　业内人士指出，联合证券目前的情况并不乐观，资本金规模不足和不良资产是其发展的两大瓶颈。目前，联合证券增资扩股的计划正在进行，由于增资扩股会带来董事会的变化，因此公司高层发生人事更换并不奇怪。南方证券内部还曾传出身为上海人的阚治东可能回上海任新华证券总裁的传言。实际上，近两个月联合证券高层已出现人事变化，原常务副总裁盛希泰已离开，并于半个月前到了广州，出任广东证券总裁。而联合证券现任总裁于业明可能会在近期离开，去向未见透露，预料阚治东将接任于业明的总裁一职，很快就会到位。

　　10月30日，记者联系上联合证券营运管理部负责宣传的彭先生。彭先生表示，于业明还在公司上班，他表示还没有接到有关阚治东接任总裁一事的任何通知。

　　流言止于智者

　　2003年10月，南方证券再度被破产流言击中。

　　从10月23日起，关于南方证券正在申请破产的消息便从各种渠道传播开来，恐慌迅速蔓延。但这次破产传闻并未对市场造成太大影响。南方证券的几只重仓股走势都相对比较稳健，没有出现人们担心的破位下跌的迹象。

　　在许多股民的心目中，即使南方证券真的破产也算不上很大的新闻。早在2001年，业界就曾传出南方证券申请破产的传闻。业内普遍流传由于经营不善，南方证券近两年出现了巨额亏损，数目相当惊人，南方证券持有的股票在这两年多里的走势也许就是佐证。

　　两年来，南方证券逐渐收缩股市上的阵地。盘点股票市场，南方证券的踪迹在慢慢消失，许多南方证券的重仓股，如上海汽车、中成股份等股票的股东名单中已难觅南方证券的名字。

　　不过，南方证券至少表面上看还较稳健。据《上海证券报》报道，南方证券今年9月实现收入5649万元，位居9月券商综合业务价值量排行榜中第三位。

　　记者在南方证券深圳总部看到南方证券目前运作正常。其公关部经理朱强说，传言出来后，他们马上在公司网站上发表辟谣声明，他还专门打电话到郑州、上海等地的分公司了解员工情绪，各地员工都没拿传闻当一回事。朱强还主动拿出一本《南方证券》创刊号杂志的封面设计稿，称他们正申请办一个证券专业刊物，“我们会不会破产，从这里可见一斑”。

　　阚治东未必如愿以偿

　　对于阚治东将进入联合证券的消息，有业内人士表示怀疑，他指出，阚治东当年曾在上海“犯事”被迫出走，而上海宝钢为联合证券大股东，尽管从南方证券到联合证券不到一千米，阚要走多久还很难说。

　　在任职申银万国证券总裁期间，阚治东领导着这家证券公司创下了中国证券市场的多个第一。1997年，在沪深两大交易所竞争时，他被指对陆家嘴股票的严重投机活动负有责任。6月17日，他受到证监会的处罚，被认定为“证券市场禁入者”，5年内不得在证券界内任职。

　　该人士称，联合证券总裁的任命必须由股东召开大会同意。而联合证券最大股东为上海宝钢集团，一般情况下上海宝钢会就此问题请示上海市委、市政府，那么这位当年在上海“犯事”的人能不能顺利通过“政审”很难说。

　　坊间还流传过这样一件事：当年阚治东离开申银万国后，深圳发展银行欲聘他为上海分行行长，就是由于人行上海分行的反对而未能落实。

　　但这位业内人士也指出，事隔这么多年，阚治东出任联合证券总裁的可能性也不是没有，但可能要做很多工作。

　　南方证券威水史

　　1992年12月21日，南方证券在深圳成立，注册资本10亿元。

　　1995年，在中国证券业协会评选的全国证券商经营业绩排行榜中，摘取利润总额、净资产总额两项第一。

　　1995年，在美国《机构投资者》评选的中国最有前途的十家机构投资者中位列第二。

　　2001年，共担任187家企业股票主承销(A、B股)，上市推荐116家，企业债券承销11家，承销总股数108.7亿股。

　　截止2001年5月，总资产达329.89亿元，净资产40.71亿元；在全国设有2家分公司和8个大区管理总部，营业网点71家，员工3000人。(朱宗文)

　　摘自中国财经信息网