庞然万泰其实空壳 地产富豪钱永伟神秘沉浮调查

　　“这块土地什么时候变成新万泰的了？”6月19日，上海友申电子元件公司陈董事长手持房地产权证情绪激愤。

　　陈说的土地位于上海市华漕镇，新万泰(0433.HK)去年在公告中称，这块158亩的土地要开发成“大型高级别墅式住宅区”。然而已近一年，它还只是乱石杂草成堆的空地，现在，又冒出其中24.5亩土地的产权证还在原地产主——友申手中的事情。

　　这只是万泰系中的一个小插曲。钱永伟精心打造的万泰系，结构繁复，而涉及的产业庞大而复杂，其中尤以地产声势浩大。然而，经过记者近日调查采访，不仅发现万泰系盛名之下，其实难副，其经营也早已负债累累，陷入资金链崩断的边缘。

　　第一桶金之谜

　　在华漕镇，一位当地企业家感慨地说：“钱永伟就是从这儿发家的。”

　　华漕是钱永伟的家乡。生于1963年初的钱永伟，在华漕读完乡级中学，便在当地乡镇企业纪王公司工作，后任技术副厂长。之后进京，1989年任北京华源集团公司计划部助理。至此，没有发现有钱永伟“暴富”的机会。

　　值得注意的是，1989年后，钱永伟先后在张家港市物资公司任副经理、河北省物资贸易公司上海物资部经理，1993年5月，钱永伟在上海闵行区成立上海万泰房地产发展公司(初始用名上海万安房地产公司)，钱任总经理。3个月后，钱永伟又以万泰房地产公司为名，投入1000万元设立上海万泰物资发展有限公司。

　　据万泰物资公司的资料称，公司在物资调拨和期货交易上均有佳绩。

　　这就是坊间所传的钱永伟做期货赚得第一桶金的由来。从时间上推算，1992年第一个国家级商品期货交易所——上海金属交易所开始实践运作，钱以期货发家，这样的可能性是存在的。但是，正是此后的一年多时间里，钱频频跳槽，随即从正“热门”的期货，转行从事当时还未“热门”房地产。

　　上海万泰房地产发展公司的注册资本金中，是否有钱永伟的第一桶金？

　　来自上海工商部门的资料显示，该公司由钱永伟原所在的张家港市供销总社物资供销公司与上海县七宝镇(即现在闵行区华漕镇所在)房地产公司出资组建，注册资本1500万元，公司性质为“集体”。

　　万泰房地产公司是张家港市物资公司出面向闵行区工商行政管理局申办的项目公司，主管部门为张家港市政府，其并未出资。从此后的公司变化与运作过程来看，此公司的作用为万泰“戴帽”，并由其以“集体企业”的面目申请项目。而七宝房地产公司也未有现金投入，但此后提供土地，当时未作价。

　　但是，1500万元的注册资本，暗中“出资人”却是两家股东公司之外的许哲城(在新万泰中名为许哲诚，但在万泰集团及身份证上均为许哲城)。许哲城当年23岁，为刚从上海戏剧学院毕业的学生，后为钱永伟之妻。业界推测，此钱来源应为钱永伟。有消息称，此笔款项是向银行借款而来，似与钱永伟期货“第一桶金”无涉，不能排除钱永伟空手起家的可能。

　　上海万泰房地产发展公司当时是一个项目公司而已，其开发业务限在沪土地(92)1052号《建设用的规划许可证》范围之内，项目结束，公司即行撤销。但它却长期存活下来。此公司成立，标志钱永伟进军上海房产。

　　但钱的房地产项目却并不理想。据万泰房地产公司1994年、1995年财报披露，该公司房地产并无业务收入。而从资产负债表内项目分析，万泰房地产在1994、1995年，短期借款的大部分资金沉积在在建的房产项目之上。

　　根据1996年4月上海沪中审计师事务所一份《关于上海万泰房地产发展公司的资产评估报告》，万泰房地产先期开发的欣源公寓、万泰公寓、泰富苑“房地产市场不景气，销售困难，所以按历史成本价格为评估价值”，以1996年4月3日为评估日，万泰房地产公司经评估的总资产为2.85亿元，总负债为2.78亿元，净资产值为787.58万元，低于原始注册资本1500万元。

　　至1996年底，万泰房地产成立3年后，才勉强实现赢利1182万元。

　　庞然万泰空壳

　　1995年4月7日，钱永伟组建的上海万泰(集团)有限公司成立。钱永伟任董事长，由此开始了钱做大万泰之旅。

　　上海万泰(集团)公司注册资本2亿，由万泰房地产和万泰物资公司注资。其中上海万泰房地产公司注资1.1亿，上海万泰物资发展公司注资9000万元。两家公司“注资”均非现金，上海万泰地产以原投资地块的土地款转入投资，上海万泰物资以库存物资资投入。

　　蹊跷的是，1995年底万泰房地产公司的长期投资余额仅为520.8万，与1.1亿相距甚远。而万泰物资截至1997年11月30日的报表显示，其总资产尚且不过1222万元，远小于9000万元的对外投资额。

　　上海兴中会计师事务所的一名会计师认为，万泰房地产和万泰物资未将此1.1亿和9000万作为长期投资入账，可能是因为“知道”上海万泰(集团)公司并不会马上投入经营。另外，如果是投资，也大大超过了两公司净资产的50%，并不合法的。

　　1996年5月，上海万泰房地产的两家股东张家港物资公司、七宝房地产公司“全身”退出，“不再享有经营权、所有权”。因张家港方“未拨款”，无功而返；七宝方“土地使用权已作价”，上海万泰(集团)完全成了钱永伟与许哲城两人“重新组合股权”的集团公司。

　　此时的上海万泰(集团)并不虚空。集团成立前后，钱永伟先后成立十数家公司，共同组成集团。在整个万泰系中，尤以万泰房地产、万泰城建、万泰物资、泰富置业、盈联投资和国勤投资为核心公司。

　　在庞大万泰系中，各公司间股权关系扑朔迷离，错综复杂。截至2001年12月31日，万泰系核心企业如上述七家公司，其总股本为11.8亿元，而七家公司相互投资总额即高达8.511亿元，早已跃过50%界线。其中万泰(集团)公司对外投资4.16亿，但其账面余额仅为1.86亿；万泰房地产对外投资1.25亿，其账面值为1357万；万泰城建对外投资1.1亿，其账面值为0；万泰物资对外投资4610万，其总资产账面价值也仅为4064万；泰富置业对外投资8600万，其账面价值为0；国勤投资对外投资7750万，其账面价值低于此；盈联投资对外投资1.695亿，其账面价值为2600万。

　　从数据上看实际对外投资与账面价值之间，相差逾6～7亿。兴中会计师事务所的那名会计师认为，未计入长期投资的对外投资可采取往来账户入账的方式，而若公司没有损益，其往来款项则主要表现为从银行等单位借款，再向关联企业投资。

　　“这样做的好处一是可以虚增资产和负债，一是可以形成一个庞大的系，给人假象。”注册会计师宋磊分析说。

　　报表显示，截至2001年底，上海万泰(集团)公司累计借款6.83亿，与上文投资差额相近，而从1995年成立至今，该集团一直未发生损益，但其他应收款和其他应付款的往来款项则极为发达(如下表)。败迹

　　钱永伟为什么要成立如此庞大的集团？

　　早在集团成立之前，钱就已设计好了他的集团“宏伟蓝图”。

　　钱所需要的是，“形成以房地产开发经营为龙头，以商业、金融、保险、传播等为重点”的集团，并“向多功能、综合型、跨行业、跨地区、跨国界的方向发展”。在当时成立的公司，除了地产、物业、投资等外，还有上海财经大学万泰国际投资学院，以及国际贸易公司、广告公司、会计事务所、生命保险、电视台、国际贸易金融服务咨询等。

　　2000年8月7日，上海万泰(集团)有限公司改名为万泰(集团)有限公司(下简称万泰集团公司)，其最终成为万泰集团的行政管理公司，除有经营决策、财务计划、项目管理、人力资源配置等功能外，更重要的体现在资金统一管理。公司称，“集团公司出面与银行洽谈融资后，在集团系统内按各经营项目的需要再进行配置。”这是万泰集团资本运作的核心所在。万泰集团融资的另一条途径便是通过上市公司。仅2000年，香港上市公司新万泰即“在资本市场经营成果而流入万泰集团的资金达10200万港元，然后再流向万泰房产等公司中”。

　　然而，钱永伟的目标却落空了。

　　万泰系绝大多数公司并没有运转起来，仅是一个空名。钱永伟寄予厚望的上海财经大学万泰国际投资学院仅开办3年便告终结。

　　作为资本投资运作的国勤投资，在2001年曾以640万元收购松辽汽车(600715.SH)，2002年卖出时是1300万元，但在松辽半年之中，国勤还需支付松辽每月200万～300万元的运营费用，累计而得，国勤在松辽身上其实是亏损的。而在2001年之前，国勤无经营业务。

　　作为主业的房地产，钱永伟三家公司：万泰房产、万泰城建和泰富置业，表现相当糟糕，其中便有两家亏损。据公司报表，截至2001年底，万泰房产累计亏损9515万元，泰富置业累计亏损785万元。稍好些的万泰城建，在2001年以前，长达5年时间均无收入进账，其间借款却高达2.21亿，2002年才虽开发出光明城市公寓，其实已深为资金所累。

　　1999年，新万泰集团以50万美金收购herwell Property Corp.，将其改名为中银万泰物业管理(上海)有限公司，由此接手上海中银大厦物业管理业务，并获保证未来两年各年管理收入总额将不少于1000万港元。但“有关物业管理收入又未如理想”，2001年以代价5900万港元将herwell Property Corp.出让，而有所斩获。

　　其他如万泰物资、盈联投资等公司，截至2001年底，分别为累计亏损251万和零利润。

　　资金黑洞

　　从集团公司成立，万泰的借款日积月累地爬高。

　　1995年末，万泰集团公司资产总额5.6亿，负债3.6亿，短期借款1900万。到1999年，资产总额12.69亿，负债总额8.58亿，长、短期借款总计7.57亿，货币资金仅为186万。

　　有资料表明，2000年开始，还贷成为万泰的一项重要工作。2000年，万泰完成的十件大事中，有两条有关还债：“强化造血机能，减债减息减负”、“解决重大债务，卸掉历史包袱”。是年，万泰集团负债明显下降，达6.92亿。

　　2001年，在解决债务方面，集团形成“以物抵债为主，抵押物解套，按揭还款，现金还款为辅”的还贷思路。此年，万泰集团负债有所下降，达6.33亿。

　　因为负债太重，据称万泰在银行贷款已非常困难，而此时，更大的问题出现了：2002年上半年，集团营业额下跌88%，这无疑雪上加霜。

　　资金链困境，使钱永伟必须另找融资渠道，到资本市场寻找上市公司是最佳捷径。1998年，钱通过香港中国万泰集团旗下全资公司Universal Union Limited公司以1.56亿元代价收购瑞昌控股58%股权，后将其易名为新万泰控股有限公司。

　　对于1.56亿的资金来源，坊间传言与某家银行有关。但据香港相关部门的公开资料，1998年9月15日，Universal Union Limited公司曾以中国万泰集团和金泰财务有限公司所持股份为抵押，取得1.2亿港元短期贷款。

　　进军香港资本市场后，钱永伟将目光转向证券交易。在新万泰5年，钱多次配售，拿得数亿港元后，钱永伟不仅透过中国万泰向万泰集团输送资金，还以内地房地产为旗号，为境内房地产注资。

　　仅2002年7月，新万泰便有两次配售，分别向上海欣懿房产公司和西安天河房地产公司筹集上海华漕镇158亩土地及西安香格里拉房产项目开发费用，总计1.38亿港元。钱此举意味深长，据记者查实，上海欣懿房产为两自然人公司，1998年成立，注册资本为500万元，截至2002年底，该公司除了1.64亿的其他往来款项外，连续五年无经营业务。

　　而欣懿房产的联系电话是021-62086208，此为万泰集团总机。

　　钱永伟在收购新万泰后，并不止步。又于2001年分别收购新银集团(0988.HK)和本土上市公司松辽汽车(600715.SH)。万泰集团总裁任俊涛在2001年工作报告中说，“要做优做强三大上市公司”，并称要尽快从上市公司融资，表明了钱永伟的急切心情。

　　然而松辽、新银集团都半途而废。

　　钱永伟要找的另一个兴奋点是西安地产。2000年，中银万泰(西安)置业公司在西安建造西北超大型生态社区——香格里拉花园，总投资约8亿元。但资金却无处可来，这也正是此一重大项目，启动资金只能靠配售的原因。但至今，该工程尚在前期开发中。

　　而万泰的资金黑洞，或许也正是最终断送钱永伟万泰“前程”的缘由。