肖建华：股市“枭雄”左右逢源

　　从1993年创办第一家公司到如今的拥有6家上市公司、总资产达50多亿的“明天系”，肖建华仅仅花了10年时间。今年33岁的他凭借资本运作被冠以股市“枭雄”的称号。

　　1986年入读北京大学法律系的肖建华毕业后担任过北京大学团委干部、牡丹电视机厂车间书记、石家庄陆军学院教师。

　　1993年，肖建华联合几个人与北大资源集团合资成立了一个“北京北大明天资源科技有限公司”，注册资本为1000万，北大资源集团仅持有这家公司20%股权。肖的用意很明显，就是借助“北大概念”和“高科技概念”。随即，肖建华开始四面出击。

　　先是在北京成立四家公司，然后这些公司或自然人，又在包头成立了三家公司。其中“北大明天科技”100%控股的“包头北普实业”注册资本为2亿；注册资本为574万的“北京惠德天地科贸有限公司”在包头成立了注册资本为1.7亿元的“包头市创业经济技术开发公司”，其中1.2亿元是“北京惠德”以计算机设备出资，另外5000万元，则以“北京北大明天资源”存放在“中国信达信托投资公司包头证券交易营业部”的5000万元保证金出资。由于注册资本在异地成立新公司时放大了数十倍，受到媒体和专家质疑。不过，“明天系”初具雏形，肖建华开始了一系列令人眼花缭乱的资本运作。

　　肖初尝资本市场甜头是间接控股“黄河化工”开始。1998年12月，“黄河化工”将其子公司黄河化工碳素有限公司84.7%的股权作价2094万元卖给“包头创业”。“黄河化工”获利1256万元从而达到配股资格。1999年，“黄河化工”斥资5000万收购“包头北普信息”。这笔交易肖建华获得现金3300万元。随即，“北京北大明天资源”1.09亿元受让包头化工集团总公司47%的股权，将其更名为“包头北大明天资源科技有限公司”。肖建华通过控股母公司从而控股“黄河化工”，也将其更名为“明天科技”，通过配股“圈”到了3.33亿元募集资金。2002年上半年，明天科技增发，又“圈”到近10亿元资金。与此同时，“明天科技”二级市场的涨幅超过4倍以上。截止到2003年一季度，肖建华掌控的“明天系”在“明天科技”拥有的权益已超过5亿元。

　　“华资实业”是“明天系”布控资本市场的第二步棋。“华资实业”1998年12月上市。“包头创业”、“包头北普实业”以发起人共持股29.84%。“明天系”从而成为第二大股东，肖建华当选为“华资实业”的副董事长兼总经理。1999年8月25日，“北京北大明天资源”以8417万元的价格受让“包头创业”51%的股权。尽管是“明天系”从左手到右手，但给外界造成的印象是“华资实业”一夜之间拥有了“北大”和“高科技”这两个耀眼的光环，一时间股价飞涨，半年多时间就翻了三倍以上。“华资实业”的发行与配股共募集5.1亿元，并且“华资实业”又有了新的配股计划。

　　在同一时期内，“明天系”以股权转让或其他形式先后介入“宝商集团”、“冰熊股份”、“爱使股份”、“西水股份”四家上市公司。

　　从“明天系”介入的这些公司来看，都先后通过IPO、配股、增发从社会公众中“圈”到大量资金，总计达28亿多元。惟一的例外是“冰熊股份”，该公司1996-1998年连续三年净资产收益率超过10%，具有配股资格。由于2000年财政部出台了计提四项准备的会计政策和1998年自身的会计差错，冰熊股份调减利润2706万元，1998年追溯调整后发生亏损，不仅失去了配股资格，而且带上了ST的帽子。

　　分析人士称，肖建华将控股股东与控市股东合为一身，又有独特的北大招牌，可谓左右逢源。其参与的上市公司业绩无明显好转，只是概念“花哨”，而这些个股都是在消息公布前几天形成疯涨行情，总体涨幅较大，周期较短，操纵的痕迹明显。北大资源总裁叶丽宁曾表示，“明天系”只是打着北大的牌子而已，“明天系”的核心人物肖建华是北大的校友，除此以外，“明天系”实质上和北大资源并没有更深的关系，在2001年时，北大资源已经与“明天系”正式脱钩了。

　　不难看出，“明天系”自成立以来，一直在不断的建立子公司、孙公司体系，通过纷繁复杂的交叉持股和眼花缭乱的股权转让，实现资本“腾挪”。

　　短短几年时间，以肖建华为核心的“明天系”采取各种手段先后参股或控股了6家上市公司，随后又迅速涉金融机构，逐步建立起兼跨实业和金融业、总资产达50多亿、净资产为20多亿的资本“帝国”。

　　(张东臣整理)