文/新浪财经专栏作家 张明[微博]
投保后前3年，保险消费者退保的时候要向保险公司缴纳一笔不菲的费用。比如客户买了份寿险，缴纳1万元保费，第1年退保时，可能只能拿回4千元。
近来各大媒体报道了不少涉及到保险的纠纷。产生纠纷的原因很多，其中对保险公司收取的退保费，客户经常颇有微词，不是很理解为什么保险公司要收退保费。尤其是在投保后前3年，保险消费者退保的时候要向保险公司缴纳一笔不菲的费用。比如客户买了份寿险，缴纳1万元保费，第1年退保时，可能只能拿回4千元。我个人认为，做为保险从业人员，有责任向保险消费者解释清楚这个问题。
在投保人退保时，尤其是在投保后的前几年内退保，保险公司要收取一定的费用，目的就是要阻止投保人退保这种解约行为，避免保险经营的失败。
保险公司收此退保费的原因很多。但最重要的，是保险公司独特的盈利模式。对于普通型寿险而言，由于第一年和前几年的费用较高，产品前几年的盈余往往是负数，随着时间的推移，费用逐渐摊回使盈余出现正值并不断提高。也就是说保险公司是依靠未来的利润来逐渐摊回费用。如果投保人中途退保、解约而停止缴付保费，保险公司预计的未来利润就无法实现，前几年的超额费用无法收回，只好用退保费的方式来弥补其经营的亏损。一般来说，长期保险业务的前5-7年盈余为负值在保险公司看来是合理的。因此退保费往往要收到5年左右，即如果投保人在保单生效后5年内退保，要付出一定的代价。
退保也影响到了保险公司的资金运用。收取保险费后，保险公司常见的投资管理方式是资产与负债相匹配ALM(AssetLiability Matching)。这些投资都有预定的投资期，依据险种和其它因素而定，投资期的长短对应着投资期望收益的大小。由于中途退保，保险公司必须抽出一定数量的金额支付给退保者，导致公司这部分资金未来投资收益上的损失；同时保险公司提前把这笔钱从市场上抽回，也有可能造成的投资市场上的折价甚至资产和负债间的失衡等。这些损失都需要退保的客户来承担。
还有一个很有意思的原因：退保会使得死亡逆选择增加(Selective Lapse)。因为身体健康，死亡率低的人群更倾向于退保，他们可能在其它的保险公司得到更好的报价。体弱有病者一般不会提出中途解约。大量身体健康，死亡率低的客户退保后，极有可能使被保险人的平均死亡率升高，导致保险经营失败。
最后保险公司办理解约手续需要支付一些费用，这些也要分摊到各个退保人身上。
总之，退保会给保险公司带来一些经营上的困难，如前期费用无法分摊，预期投资收益无法实现，资产与负债的失衡，平均死亡率比预计高企等等。保险公司收取一定的退保费用，要投保人为退保付出代价，就是想阻止不正常的解约行为。
(本文作者介绍：美国CAS保险精算公司精算师。)
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