理财一周报记者 夏珖玘

　　“有第三方支付牌照，不等于已赚到钱”

　　支付宝股权转让风波，让更多的人开始关注第三方支付。

　　截至目前，共有27家企业获得了中国人民银行颁发的第三方支付牌照，成立了不到三年、主营业务为移动支付的钱袋网便是首批获得牌照的企业之一。

　　近日，第十一届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛在杭州召开。天使投资人、钱袋网执行董事孙江涛在接受理财一周报记者采访时表示，移动支付并不是一个非常赚钱的行业，即使牌照非常稀缺，但至今没有任何公司因为牌照的问题来找钱袋网进行挂靠。

　　27块牌照：“国字号”居多

　　今年5月26日，中国人民银行正式对外公布了业界期盼已久的第一批获得第三方支付牌照的企业大名单。其中，“国字号”支付企业和众多实力超强的第三方支付企业占据大部分，例如以北京银联商务有限公司为代表的银联系支付企业，以及支付宝、财付通等各地第三方支付行业的领军企业均顺利获取支付牌照。

　　此次发放的许可证全面覆盖了互联网支付、移动电话支付、银行卡收单、预付卡发行与受理、货币汇兑等众多支付业务类型。而钱袋网是这27家获牌企业中，唯一的一家专注于移动电话支付业务的企业。可以说，钱袋网是这一次牌照发放中的一匹黑马，因为第一批发放的牌照中，并没有移动等三大运营商的旗下公司。

　　移动支付：看上去很美

　　通过采访记者了解到，作为第一批拿到第三方牌照的企业，钱袋网并不赚钱。孙江涛告诉记者，移动支付并不是一个非常赚钱的行业。

　　孙江涛向记者表示，从首批发放的牌照来看有三个类型：预付费卡、银行卡收单和网络支付，毛利率最高的是预付费卡，其次是银行卡收单，最后是网络支付，而移动支付又是网络支付中毛利率最低的一类。

　　正因为这样，孙江涛对于未来三大运营商旗下公司的竞争并不是非常担心，虽然在这次牌照发放中，没有三大运营商旗下公司，但即使接下来几轮的牌照发放中，三大运营商旗下第三方支付公司获得牌照，对钱袋网的利润挤压也不会太大。

　　孙江涛认为，移动运营商去做移动支付，并不是看中移动支付带来的收益，而是为了留住自己的手机用户。因为移动支付一旦和手机号码绑定，那用户银行卡的信息都进行绑定了，如果换一个运营商的话，重新获得这些绑定的移动支付服务会比较麻烦。所以运营商做移动支付主要并不是为了利润增长，而是为了留住用户，因为为了利润增长是很不现实的一件事。

　　对于移动支付的客户群体，孙江涛说，产品定位就是弱PC用户群。2001年，孙江涛开了一家做手机游戏的公司，2005年公司被中华网收购了，到2006年又开了一家公司，做数字点卡、话费充值等数字产品的分销，做得不错，之后随着移动互联网的发展，孙江涛在2008年成立了钱袋网，从去年年底开始产品正式商用。

　　孙江涛认为，公司现在主要的收入是业务手续费，但从长期来看，公司盈利肯定不能仅靠佣金手续费，一定是需要增值服务，现在这种手续费的盈利模式并不长远。

　　孙江涛估计在明年年底公司可以达到盈亏平衡，未来公司的收入主要是商业的返佣，如果能做更多的金融增值服务，就可以达到更高的毛利率了。

　　至于是否会引入风险投资，身为天使投资人的孙江涛告诉记者，公司暂时没有引入风投的计划。

　　对于孙江涛个人来说，他已经是第三次创业了，以前第一次创业的公司完成了原始积累，资金基本是自己投的，还有一些圈子里的朋友投的，目前还不涉及风险投资的问题。

　　孙江涛指出：“很多风险投资的公司来找过我，不过我自己也发展过企业，所以感觉要掌握好节奏。其实最理想的情况是企业扩张期的时候拿投资，因为已经可以看到过去增长的模型，我们也可以告诉投资人钱可以怎么用，可以用过去的数据来做验证，投资者也可以知道钱投进来能帮助我们走多远。当然，我们企业的成长过程也一定会需要陆续的资金投入。”

　　拿到牌照后：成本上升

　　虽然目前移动支付并不赚钱，但是孙江涛坦言，“拿到牌照，比较幸运。”孙江涛表示央行对发放牌照的检查要求很细，仅以网络支付为例，共分了货币汇兑、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付等几类。

　　孙江涛也认为在这些检查要求中，他们原来考虑不周全的细节都有所提高。举例来说，孙江涛印象比较深的就是反洗钱的检查，央行对这个检查要求很复杂。虽然之前，钱袋网也有考虑，但是在申请牌照的过程中，央行在这方面的要求很细致，成体系。为此，公司成立了反洗钱小组，全职的人员专门做这项工作，原来是定期做检查，现在是不定期和定期相结合。

　　此外，对比拿牌照前后，钱袋网在数据备份的成本上几乎翻几倍。

　　“在数据备份方面，最初我们在一个机房里面做备份，后来两个机房备份，拿到牌照后，需要异地备份。如果说原来成本投入要1块钱，现在就要3元钱，总投入要3000万-5000万元。”孙江涛向记者透露。

　　虽然相比300多家第三方支付的公司，27块牌照的数字显得非常稀缺，不过孙江涛却表示，至今没有同行找钱袋网挂靠牌照。

　　“我们的牌照是互联网支付和移动电话支付，至少现在还没有同行来找我们挂靠，因为一来这是牌照制度所不允许的，二来第三方支付这个行业整体上还是赔钱的行业，同行挂靠了硬挺，也没有未来。拿到牌照后，有一些资本的投入，可能要好几年的投入期，所以挂靠既不合法也没有意义。”

　　相比而言，孙江涛认为，“现在可能有一些小规模的预付费卡的公司更着急，央行对预付费卡的牌照要求更高，有些省级、市级的预付费卡的公司可能比较着急，因为今年9月1日起无牌照企业将不允许再继续经营了。”

　　此外，在拿到牌照后，央行对于公司备付金等方面也有严格要求。孙江涛表示，目前央行要求备付金只能做活期、协议存款、定期和通知存款，其中获得利息可以全部计入企业收入，不过其中的20%需要作为风险保证金，不得挪用。

　　而这部分钱必须放在监管账号里面，钱的流动必须跟监管银行做每一笔流动资金的解释。

　　后续牌照：可能涉及线下

　　据不完全统计，目前，第三方支付行业超过300家。虽然本次的27块牌照包含了多个子行业，但是并没有包括第三方支付的全部子行业。在上周二上海理工第三方支付法律风险研讨会上，就有专家指出，后续几轮牌照中可能会涉及线下的第三方支付。

　　会上，专家根据对贝宝在美国的案例研究认为，第三方支付实际是IT服务商，进行的是支付指令的交换和处理服务，资金清算是通过银行才能进行的，这是第三方支付与网络银行的根本区别。另外有人认为，第三方支付企业实现的是资金转移而非支付指令的交换。

　　关于近期引起巨大争议的支付宝股权转让纠纷，有专家对相关问题进行了法律分析，认为由于央行在提交支付牌照申请过程中确有提交无外资承诺的要求，因此一旦通过协议控制而以内资形式申请牌照，则可能面临“欺骗”的法律风险。