核心提示：有媒体披露2012年12月四大行新增人民币贷款继续缩水，据此测算，12月金融机构新增贷款将达到5500-6000亿，2012年信贷投放规模在8.3万亿左右，较2011年的7.47万亿多增8300亿左右。

　　新华08网北京1月5日电(经济分析师马蓉)有媒体披露2012年12月四大行新增人民币贷款继续缩水，据此测算，12月金融机构新增贷款将达到5500-6000亿，2012年信贷投放规模在8.3万亿左右，较2011年的7.47万亿多增8300亿左右。

　　据相关媒体报道，12月工、农、中、建四大国有银行新增人民币贷款仅1630亿，不仅低于去年同期的2154亿，也低于上月1680亿的规模，显示受企业融资需求下降、银行信贷额度完成等因素影响，年末贷款投放节奏放缓。

　　2012年各季度四大行新增贷款占信贷投放的比重均呈“首月最高、其余两月依次递减”的规律，且该规律同样适用于2010-2011年的三、四季度。同时，考虑到2012年1-3季度第三个月四大行新增贷款占比均低于30%，我们预计12月份该比值将降至28%-30%附近，当月全部金融机构新增贷款将达到5500-6000亿，低于2011年同期6406亿的水平，2012全年信贷投放规模在8.3万亿左右，比2011年多增逾8000亿。

　　图1 2012年各季四大行新增贷款占比呈“首月最高、其余两月依次递减”

　数据来源：新华08

　　信贷投放结构方面，受表内平台贷款集中到期、表外融资对银行贷款的替代性增强、年末信贷投放季节性放缓等因素影响，2012年11月企业中长期贷款出现罕见负增长(最近一次出现在2008年11月)，直接导致新增中长期贷款占比自10月的56%大幅降至28%。考虑到对公中长期贷款负增长并非常态，12月转负为正的概率较大，同时2012年央行两度降息后住户中长期贷款保持强劲，我们预计12月新增中长期贷款占比将较11月有所好转，升至30%-40%的水平。

　　图2 2012年12月新增中长期贷款占比

注：2012年12月为预测值。数据来源：新华08