记者 丰和

　　三年央票又复出了。今天，央行将在公开市场发行230亿元三年期央行票据，由此预示自5月中旬以来出现的资金紧张局面已经得到缓解。

　　上周，由于整个银行体系资金紧张，三年央票暂时性让路，未能出现在当周公开市场上。因此，虽然与前次发行相比，本周三年央票发行量减少了170亿元，但是业内人士认为，三年央票再度面市本身即意味着资金“旱情”已得到缓解，在未来数周内，紧绷的资金面将重返宽松局面。

　　今天，同时发行的三月央票则已经告别地量，上升至150亿元。至此，本周公开市场央票发行量上升至410亿元，是上周的10倍。其中，周四公开市场发行量占了九成。

　　周四公开市场放量发行与资金面的改善密切相关。其时，在周二公开市场操作时，资金面已露宽松迹象。虽然上午资金压力仍然较大，但是下午开市后，特别是临近尾市时，资金供给开始不断增加，抢手的短期资金如一天和七天回购一度出现供大于求的局面。

　　昨天，在度过月末和财政性税款集中上缴的时点后，银行间回购市场彻底摆脱了短期因素的干扰，资金供应稳定，资金价格整体回落。除了七天回购因端午假期因素略上涨5个基点外，其余热门品种均告下行。其中，一天回购猛降71个基点，至3.1616%；14天回购下跌65个基点，至4.2428%。

　　进入6月份后，由于前三周是公开市场资金解禁高峰，特别是第二和第三周合计解禁资金将达到3400亿元。因此，在暂无外力干扰的情况下，资金价格还将逐级下行。从紧绷到放松，银行体系的资金“旱情”化解无疑将有助于改善当前资本市场所面临的外部环境。