●央行拟设立能源基金、贵金属基金在内的外汇储备投资基金，及重入政策研究视野的外汇平准基金，有望构成新的外储管理战略

　　●接近决策层的人士透露，外汇储备的分散化将不会只有中投一家承担，将考虑新的战略机制

　　虽然中国人民银行(下称央行)未公布最新数据，但中国外汇储备已突破3万亿美元的消息不胫而走。

　　“外汇储备确实太多了。”4月18日晚间，在清华大学金融高端讲坛上，央行行长周小川(专栏)透露，央行在考虑用外汇储备做一些战略性投资。

　　记者亦从多个权威渠道了解到，央行打算按专业分类成立外汇储备投资基金，包括能源基金、贵金属基金等，也在研究成立外汇平准基金的建议。

　　外储投资加速多元化

　　4月18日晚间，国际评级机构标普将美债评级调至负面。和美元走势直接挂钩的大宗商品应声而涨。4月21日，国际金价隔夜纽约市场盘中再度刷新历史高点，最高至1508.9美元一线。油价则逼近32个月高点127美元。

　　这一切加速倒逼中国外储投资多元化的进程。公开数据显示，截至今年2月底，中国持有美国国债11541亿美元，仍为美国国债第一大持有国。

　　“谁都知道鸡蛋不要放到一个篮子里，所以办法之一就是考虑一些新投资机构，尝试新的投资风格和领域。”周小川说，“方向是确定了。”

　　重提外汇平准基金

　　熟悉央行货币政策的人士透露，央行正在考虑设立一个基金，直接在外汇市场购买外汇，而不是由央行直接发钞去买外汇。另一位接近央行的人士介绍，他们已向外管局再度建议，将新增甚至一部分存量的外汇资产从央行资产负债表里移出来，成立外汇平准基金，用于干预外汇市场。目前有关部门正在研究这一方案。

　　外汇平准基金，是指各国用来干预外汇市场的储备基金，一般由黄金、外汇和本国货币构成。当外汇汇率上升，超出政府限额的目标区间时，就可通过在市场上抛出储备购入本币缓和外币升值；反之，当本币升值过快时，就可通过在市场上购入储备放出本币方式增加本币供给，抑制本币升值。

　　外储管理引入新机制

　　周小川在讲话中提出，在外汇储备资产管理方面，“依靠CIC(即中投)这样一些途径是不是更好一些。”他亦举例指出，2003年央行即准备投资石油，然而却苦于没有专业机构帮助进行而不了了之。

　　记者从接近决策层的人士那里获悉，外汇储备的分散化将不会只有中投一家承担，将考虑新的战略机制，但未必像此前成立中投时那样将外汇储备彻底从央行转移出去。

　　接近中投的人士表示，最早成立中投，就是准备把基础外汇储备和超额外汇储备分开。基础外汇储备的管理以保持安全性和短期流动性为主，而超额外汇储备可适当追求高风险高回报。承担超额外汇储备管理的机构当时主要是中投。

　　然而，由于中投成立以来的发展状况及外汇储备管理体制现状等限制，“定期取得超额外汇储备、给中投再注资”没有了具体的日程表。据《新世纪》