开启国际原油“中国价”

　　——访天津渤海商品交易所董事长阎东升

　　天津渤海交易所连续现货交易平台上首个原油“中国价”诞生，不仅填补了国际原油“中国价”的空白，而且有利于中国谋求原油国际定价权和话语权。

　　■文/本刊实习记者 张起花

　　2009岁末，我国唯一由直辖市(省级)政府发起的综合性商品交易所—天津渤海商品交易所刚一开业，便在京津沪角逐原油现货市场的竞争中赢得好彩头。它率先采用连续现货交易方式推出原油产品，令业界振奋不已。

　　针对国际原油“中国价”诞生的背景，当前的交易情况以及今后的发展走向如何，本刊记者采访了天津渤海商品交易所董事长阎东升。

　　原油中国价诞生

　　记者：目前在渤海商品交易所上市的重度(API)不低于27的中质含硫原油覆盖绝大部分进口原油品种，天津渤海交易所为什么敢于做出如此大胆的决定？

　　阎东升：一方面是市场需求非常迫切，另一方面是得到了天津市委、市政府的支持。

　　我国在世界定价体系中还处于弱势地位，大宗商品进出口只能被动地接受国际价格。外国的供应商可以通过多种途径了解或预测我国的库存状况及采购时间、品种和数量，利用期货市场进行炒作，抬高价格赚取巨额价差，导致我国大宗商品特别是能源在国际市场上经常是高价买入，买后价格随之下跌，给国家造成巨大经济损失，给经济平稳发展也埋下重大隐患。争取国际定价权，维护国家经济利益已成当务之急，培育和发展中国大宗商品交易市场是非常关键的一步。

　　另外，天津滨海新区具有金融体制改革和金融创新方面先行先试的政策，天津渤海商品交易所是由天津市政府发起设立的。天津市政府制定并发布了《天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法》，成立了由分管市领导担任主任的天津渤海商品交易所市场监督管理委员会，对交易所交易市场进行规范、监督和指导。

　　记者：渤海商品交易所采用“连续现货交易”方式推出原油，这种交易模式的优势在哪里？

　　阎东升：“连续现货交易”方式是渤海商品交易所在总结了全世界100多年来商品交易方式的基础上，结合中国经济的需要和中国市场的需求研究开发出来，是交易所交易制度的核心。

　　与传统的期货交易方式不同，“连续现货交易”方式最大的特点是引入“延期交割补偿”制度，持有标准现货合同的交易商可以选择交易日当天交割，也可以不用支付或者支付很少的延期交割补偿费在日后进行交割。

　　另外，与期货中定期交割不同，每天交割的创新制度为现货商和投资者化解了传统期货交易中确定的交割风险，可以吸纳大量国内外的交易商参与到交易中来，同时吸引大型现货商参与实物交割，既能满足一般投资者的投资需求，又能满足现货生产企业和贸易商的实物交割需求。

　　独领风骚

　　记者：您担任上海石油交易所总经理一职时，为拿下国际原油这个品种奔走了数年。而天津渤海商品交易所从成立到开业不足4个月，就已获批推出“原油”现货交易品种。您认为天津渤海商品交易所的优势是什么？

　　阎东升：渤海商品交易所是一个创新型的交易所，优势主要有以下几方面：

　　在政策上，天津渤海商品交易所是国内唯一由直辖市(省级)政府批准设立的商品交易所，是国内唯一设立监管委员会、受直辖市(省级)政府直接监管的商品交易所。

　　在交易方式上，天津渤海商品交易所真正形成每日现货价格：价格发现；能够满足投资、保值、实物交割等多种交易需求；采用20%保证金及T+0交易方式，能够提高资金利用率；可以实现双向交易，不仅可以做多，也可以做空；提供24小时对接全球主要金融市场的电子交易服务。

　　在结算方式上，资金开户方便，投资者可在合作银行的全国各网点就近开立资金账户；资金托管安全，银行监管保障交易资金安全；资金汇划便捷，交易保证金实时进出。

　　记者：截至目前，渤海商品交易所的现货交易情况怎样？有没有遇到一些阻力？采用人民币交易、人民币结算，交易双方是不是能够接受？

　　阎东升：渤海商品交易所的上市商品是人民币报价、人民币结算，是中国价格。随着中国开放度越来越高，或者说国际企业只要认可人民币的国际地位，愿意接受人民币价格的时候，渤海交易所的价格就是世界价格。

　　渤海商品交易所开业交易以来，运行稳定，每日上市交易的原油交易量、订货量稳步增长。在开业后的18个交易日内(截至1月13日)原油的订货量从1.5万手增加到11.5万手，累计交易量达到50万手。开业以来授权服务机构、交易商、结算银行三方面开户业务对接中也遇到一些磨合问题。针对这个情况，交易所连续对授权服务机构交易结算业务人员开展了业务强化培训，并与各战略合作银行进行了业务沟通。

　　流通体制市场化

　　记者：有人说，渤海商品交易所只能作为“价格发现平台”，短时间内不能让石油生产企业实现大宗原油买卖。那您如何看待渤海交易所的“中国价格”对整个中国原油市场的影响？

　　阎东升： 国际原油价格主要由美国纽约和英国伦敦期货价格决定，且各主要期货交易所交易的原油与我国实际进口的原油品种相去甚远。渤海商品交易所采用连续现货交易方式推出原油产品可以打造一个新型的石油报价体系，在实现“藏油于民”国家战略的同时，对于中国谋求原油国际定价权和话语权，推动中国石油流通体制市场化进程，大力促进大宗商品人民币报价和人民币结算的国际化道路具有深远的战略意义。

　　虽然，现在只是个“价格发现平台”，但我相信渤海商品交易所将逐步形成我国市场化的、人民币结算的大宗商品价格体系。因为残酷的市场现实告诉我们，最大的消费国和进口国只是买方市场条件下实现大宗商品“价格话语权”的必要条件之一，而不是全部条件。获得大宗商品“价格话语权”，还要在国内形成公开、公平和竞争的价格机制，避免被许多非市场因素所扭曲，这样形成的价格才会被大家承认。

　　记者：要让国际原油“中国价”逐渐产生世界影响方面，渤海商品交易所接下来有怎样的发展设想？

　　阎东升：目前渤海商品交易所交易市场的发展势头迅猛，国际原油的中国价格初步形成。今后，渤海商品交易所要在天津市委、市政府支持鼓励下，在交易所市场监督管理委员会的指导监督下，在控制市场风险的同时，秉承创新服务宗旨，发展和完善市场交易方式、保证金结算方式、实货交割方式、客户服务方式等交易所业务。同时，充分调动资讯、传媒的积极性，与咨询方面建立紧密的战略合作伙伴关系，以传播“渤商所价格”，实现“世界原油中国价格”的影响力。

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