新浪财经讯 3月20日消息 诺贝尔经济学奖得主迈克尔-斯宾塞今日在中国发展高层论坛上接受了新浪财经专访。斯宾塞表示,中国经济目前处在转型中,需要重新选择增长引擎来步入良性循环,目前的表现还不错。他指出,经济放缓是正常现象,各国的情况都如此,从中等收入到高收入的阶段,不可能找到能以10%的速度增长的国家。
对于最近被很多人谈论的供给侧改革,斯宾塞则表示,供给侧和需求侧同样重要,包括中国在内的全球经济而言,最主要的问题是需求不足,因此绝对不能忽视需求侧,“这不仅仅是说需求的水平,而且还有需求的结构问题”。
以下为采访实录:
新浪财经:中国工业增加值增速下降到了金融危机以来的最低水平,也引发了关于复苏的忧虑,现在您认为中国经济面临哪些问题和挑战,又该如何解决这些问题?
斯宾塞:这其实是普遍问题,因为以前世界贸易的增速要高于经济增速,但现在倒过来了,对中国而言,中国本身就处在经济转型中,要重新选择增长的引擎,现在中国慢慢转向依靠内需,而外需的下降令这种转型将更为关键更加迫切。如果看以前经历过类似转型的国家,比如韩国,如果国内消费增长足够快,那么就可以把增长动力从可贸易品的出口转过来,这样出口的下降也不会导致经济的大幅放缓,中国的情形也是如此。
但更为重要的变化是,在可贸易品领域,是要提高在产业链中的地位,提高产品的附加值,依靠技术或数字化取得飞跃等,同时经济发展更加倚重国内消费,开展针对性的投资,培养自身的企业,然后创造国内就业,发展国内服务业,如此步入良性循环,因此我觉得中国的情况也还可以。另外一点就是,人们必须要意识到,在经过了危机之后,增速必须要慢下来,各国的情况都如此,从中等收入到高收入的阶段找不到能以10%的速度增长的国家。
现在的一个突出情况是,大宗商品领域存在太多的过度投资,价格也依然偏高,因此这种调整就造成了这边的产能大量过剩,资源出口型国家的经济衰退,这些都表现了全球经济转型的痛苦之处。
新浪财经:人人都在谈论供给侧改革,您怎么看?这会不会从根本上推动中国经济的增长并让中国摆脱硬着陆的风险?
斯宾塞:不,我不这么看,我觉得供给侧和需求侧同样重要。供给侧当然是很重要的,如果看各个国家的发展,比如在中国,中国现在要改革国有企业,要深化金融体系改革,要在钢铁煤炭行业去产能,中国还要增加对教育和人力资本以及研发的投资等等,这些举措还将继续进行。但对于包括中国在内的全球经济而言,最主要的问题是需求不足,因此我们绝对无法忽视需求侧,这不仅仅是说需求的水平,而且还有需求的结构问题。
因此,中国需要管理总需求。但按照普通做法,中国的情况可能会有风险,现在中国有过度投资,投资低效的问题,现在中国有信贷过度的问题,因此中国在需求侧还是相当谨慎。但需求侧是重要的。供给和需求的结合点就是投资,投资一方面可以创造新的需求,一方面又可以重新确定供给的结构。因此无论是公共部门还是私营部门的投资,这都是需求和供给的结合点。
新浪财经:中国股市从2月份又开始吸引新的投资者,因为政府推行了一系列的措施来稳定市场情绪,您对中国股市的未来是否乐观?
斯宾塞:是的,可能短期不太乐观,因为还会有波动。现在中国股市的个人投资者还是太多,有些人或许还在配资炒股。但经过长时间的发展,机构投资者会发挥主导作用,资产管理行业的发展,这会有助于股票市场的稳定。另外股市的稳定也要看汇率的状况,如果汇率高估,那么企业和个人就会觉得,不如把资金挪到海外,等到以后贬值了之后再回来,那么资金外流可能就会打压股价。
新浪财经:中国保持了人民币汇率的基本稳定,您如何评论?对今年人民币兑美元的汇率怎么看?
斯宾塞:在我看来,人民币会对美元贬值,因为美元很强势,如果中国要对包括欧元和日元在内的一篮子货币保持稳定,那么对美元就是贬值。但这种贬值将是温和的,或许中国也会扩大动区间。但正如中国央行行长说的,这种贬值将是有管理的,中国会管理汇率的波动,我认为这么做也是有好的理由的。
新浪财经:中国正在研究债转股,尤其是不良贷款转股权,您如何评价?
斯宾塞:或许在某些情况下这是好主意,但在上次债转股过程中,大概是2000年前后,中国将不良贷款剥离放到了资产管理公司当中,然后有专门的人来处理这些不良贷款,那么如果现在也要债转股,是不是也要把不良贷款剥离到资产公司中,不良贷款并不意味着损失,只是在还债的时候出现了问题,所以可能还是要走以前的老路。
首先把不良资产剥离,然后银行可以有干净的资产负债表,这样银行就可以重新放贷,大概就是这样的办法。如果是这样的模式,那么拿到不良贷款的资产管理公司就可把部分贷款转换成股权,这样也不一定就是糟糕的做法,或许这是应对某具体贷款的适当举措。
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责任编辑:李坚 SF163
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