海通证券：通胀分化愈演愈烈

　　新浪财经讯 今日，统计局发布7月CPI和PPI数据显示，CPI环比上涨0.3%，同比上涨1.6%；PPI环比下降0.7%，同比下降5.4%。海通证券对此分析称，央行称中国经济供给能力充足，部分领域产能过剩问题突出，物价涨幅总体有条件保持低位运行。

　　以下为详细分析：

　　海通宏观姜超、顾潇啸【通胀观察】通胀分化愈演愈烈：

　　①7月CPI由上月1.4%升至1.6%符合我们预期，连续3个月回升，猪价上涨带动食品价格环比大涨0.7%，非食品价格基本保持稳定；

　　②猪价屡创新高，推动食品价格继续上涨，预测8月CPI食品价格环涨0.8%，8月CPI反弹至1.7%；

　　③7月PPI同比下降5.4%，PPI环比跌幅扩大至-0.7%，源于7月大宗商品价格大幅下跌，部分工业行业价格跌幅扩大；

　　④8月以来钢价有所反弹，预示PPI环比降幅缩窄，预测8月PPI环降0.4%，8月PPI降幅扩大至-5.6%；

　　⑤央行[微博]称中国经济供给能力充足，部分领域产能过剩问题突出，物价涨幅总体有条件保持低位运行。但前期稳增长政策效果逐步显现，近期需求有所回升，带动物价低位企稳，总体看仍相对稳定。