中国证券网讯(记者 李丹丹)央行11日发布的数据显示，10月社会融资规模8564亿元，是三个月来的最低值。不仅如此，放至2012、2013这两年来看，这一水平都处于低位，仅略高于今年7月8088亿元的水平。

　　究其原因，需要细析其结构。贷款和信托两块的收缩，是造成社会融资规模减少较多的主因。

　　一方面，10月新增贷款5061亿元，虽然与去年同期相比略增9亿元，但是放至今年的大环境看，较上月下滑2809亿元之多，更是创下今年的最低位。

　　而这与存款负增长有一定关系。由于季初存款回流理财产品，10月人民币存款净减少4027亿元，而银行受制于存贷比限制，贷款能力有限。与此同时，接近年末是银行的放贷小月，贷款额度相对紧张。

　　另一方面，信托贷款在10月仅新增404亿元，同比少增1040亿元，创下16个月来的新低位。“下半年以来我们团队没有做成功一笔项目，所有的通道业务早就停止。”一位中型信托公司的员工告诉记者。

　　此外，10月外币贷款折合人民币增加53亿元，同比少增1237亿元；委托贷款增加1834亿元，同比多增893亿元；未贴现的银行承兑汇票减少398亿元，同比少增1127亿元；企业债券净融资1067亿元，同比少1925亿元；非金融企业境内股票融资78亿元，同比少10亿元。

　　可见，与去年同期相比，除了人民币贷款、委托贷款外，其他类别的融资规模都出现不同程度的下滑。

　　值得指出的是，与金融数据略显疲弱相比，最新公布的10月的宏观数据却显示经济增长势头较好。中金首席经济学家彭文生就预计，全年完成7.5%的GDP增长目标基本没有问题，为改革的深入创造了较好的宏观环境。