人民网(微博)北京5月11日电(记者 朱瑶)今天下午，中国人民银行货币政策委员会秘书长邢毓静、中国人民银行金融市场司副司长霍颖励、中国人民银行调查统计司副司长阮健弘做客人民网，霍颖励司长介绍了近年中国债券市场发展的情况，她透露，从1997年到2011年的十四年期间，我国债券市场余额从4781亿元增加到了22.1万亿元，增加了近45倍。

　　她说，总体上来看，我国家债券市场经过大致近十年的发展，取得了非常大的成绩。债券市场的规模，包括融资的规模，以及二级市场的交易规模都不断的扩大，市场的功能也日益得到提升。同时，我们也看到了市场的发展，无论对于企业还是对于金融机构，甚至乃至于对政府以及中央银行，通过这个市场的平台，在发挥各项功能，在进行宏观调控传导各方面都发挥着非常重要的作用。她从五个方面阐述了当前债券市场蓬勃发展的现状：

　　首先，债券市场总体规模迅速扩大。霍颖励提出一组数字：从1997年到2011年的十四年期间，我国债券市场余额从4781亿元增加到了22.1万亿元，增加了近45倍，年均增长达到31.5%，这在国际上也是非常显著的一个增长。占GDP的比重从6%上升到47%。根据国际清算银行的统计，我国债券市场排名从1997年大致第20位到去年年底已经达到了世界第4位。

　　其次，人民银行在发展最基本的无风险的国债市场和金融债市场的同时，近几年是着力于发展公司信用债券市场的发展。公司的信用产品增长速度也是非常快的。2004年，我们国家整个公司信用类的债券余额只有1200多亿，占整个债券市场的余额是2.4%。在“国九条”发布之后，为了推动市场的发展，人民银行在银行间市场做了一些产品的创新，像推出一些短期融资券以及中票等等，发改委也在企业债的发行以及管理上进行改革，简化手续，提高了发行的效率。

　　“从目前情况来看，我们确实发现我们的债券市场取得了非常快的发展。2011年末，我们所有公司信用债券的余额达到4.9万亿，占债券市场总余额的比重22%，在这将近不到十年期间，得到了非常大的一个进展。”她说。

　　从2004年到2011年，我国企业通过债券市场融资的余额增长了39倍，年均增长达到69%。我国信用类产品市场的排名从2004年的第21位上升到世界第3位。特别是2007年之后，由于欧美受次贷危机以及欧洲主权危机的影响，市场的功能是萎缩的，而我们国家为了应对危机，扩大了企业的直接融资，中国公司信用类债券市场却保持了快速发展的势头，年度的发行量从2007年的5千多亿到去年增加到2.2万亿。

　　从2007年到2011年期间，为了应对金融危机发展的期间，中国企业通过债券融资，大致是4.3万亿元，特别是在股票市场IPO停滞，市场功能缺失的时候，企业通过市场融资，能够有效地解决资金来源的问题，对应对金融危机，促进国民经济健康发展都发挥了非常重要的作用。2004年之前，我国债券融资，就是企业债券融资这块占直接融资比重非常低。从2005年以后，企业通过债券市场融资的比重已经超过了股票融资。

　　第三方面，表现在我们债券交易量和换手率都大大提高。“我们2001年我国银行间债券市场交易量当时只有4.1万亿元，换手率是0.04%，非常低。大家都是持有债券到期，几乎很少交易。从去年的情况来看，整个债券市场交易量是163万亿，规模增长非常的快。同时的换手率也是达到2.97，其中公司信用类产品的换手率是5.25。也就是说，在债券市场交易的过程当中，企业的产品，它的流动性或者活跃程度是更加显著的。”她举例。

　　第四方面。我国债券市场初步形成分层有序的市场体系，基础设施建设日趋完备。目前，银行间债券市场已建立统一的债券托管结算平台，建立了一对一询价、透明规范的电子交易平台，以及相应的清算制度安排，并已建立做市商制度。2010年，上市商业银行进入交易所进行债券交易试点，两市场间互联互通初见成效，跨市场发行、交易、转托管均已实现。政府监管与行业自律逐步有机结合。

　　同时，为了促进银行间市场和交易市场的互通互联，人民银行从2010年开始，进行了上市银行进入交易所市场，从事在线交易市场的试点，目前来看这项工作进展得非常顺利，两个市场之间的互通互联已经初步形成。

　　第五方面，她强调，债券市场不断地发展，包括融资的量和交易量、流动性等等，确实对于财政政策和货币政策的实施以及传导都提供了一个非常重要的平台。另一方面，它除了成为企业直接融资的渠道之外，特别是对于一些金融机构，通过债券市场进行投融资的管理，以及流动性的管理，也提供了非常重要的手段。