记者 梁敏

　　国家统计局昨日公布数据显示，3月份，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降0.3%，环比上涨0.3%。这是2009年12月以来，PPI同比首次出现负增长。分析人士指出，受翘尾因素影响，预计二季度PPI同比仍有可能出现负增长。

　　数据显示，1-3月份平均工业生产者出厂价格同比上涨0.1%，工业生产者购进价格同比上涨1.0%。

　　对于PPI同比出现负增长，分析认为，主要是受翘尾因素影响。民生证券宏观分析师张磊表示，随着库存消化压力逐步减弱，主要工业品出厂价格环比开始回升，但受翘尾因素影响，预计整个二季度PPI将维持同比负增长。

　　不过，从环比来看，PPI已经连续四个月上涨。对此，兴业证券(微博)宏观分析师王涵认为，PPI环比上涨主要受到近期国际大宗价格上涨以及国内成品油调价等资源品价格改革的影响。

　　但王涵同时强调，“考虑到在投资放缓的背景下，需求仍疲弱，近期数据显示经济或‘旺季不旺’，因此，在需求未明显回暖前，预期PPI短期仍将处于弱势。”

　　国泰君安首席宏观分析师姜超也表示，PPI环比近期持续上升，印证了库存周期的启动。细项来看，上游的采掘、原材料环比涨幅继续上升，而中下游的加工业和生活资料制造业PPI环比也开始转正，预计中上游价格回升将继续带动PPI环比上涨和库存回补。

　　其中，采掘、原料类环比涨幅比较大，与成品油价上调有关。燃料动力类价格也是企业购进价格中环比涨幅最大的。

　　尽管目前需求疲弱导致PPI仍处于弱势，但业内人士仍表示，需警惕大宗商品价格上涨带来的风险。