证券时报记者 贾壮

　　中国人民银行18日晚间宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　此次下调以后，大型银行存款准备金率降至20.5%，中小型银行的存款准备金率降至17%。根据央行此前公布的最新存款数据估算，此次下调存款准备金率大约释放资金4000亿元。

　　这是今年以来央行首次下调存款准备金率，距离上次调整接近3个月时间。此前业界预期将在农历春节前后下调存款准备金率，但由于受央行国债逆回购操作和财政存款数量减少等因素影响，市场流动性紧张得到缓解，下调存款准备金率的时间向后推迟。

　　据分析，春节之后企业经营情况恢复正常，对于资金的需求逐渐回升，央行下调存款准备金率，主要是为了缓解资金紧张压力。兴业银行(微博)首席经济学家鲁政委(微博)分析说，央行的举动是对上周五市场流动性极度紧张、利率飙升的反应，可能预示着1月外汇占款为正但额度未能抵补财政存款增加。有消息称，央行在周五当天就采取了缓解流动性紧张的操作——面向40多家银行进行14天期限的逆回购。

　　鲁政委认为，央行此次下调存款准备金率打开了未来持续多次下调的通道，如果未来不再发行1年及以上期限的央票，则全年准备金率需要下调5次左右。

　　不过，在存准率调整过后，多数经济学家认为利率上不存在调整空间。海通证券(微博)首席经济学家李迅雷(微博)就认为，虽然下调存准率会缓解流动性紧张的局面，且央行可能在上半年继续下调存准率，但基本上不会进行利率调整。而中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉也表示，从目前情况判断，存贷款利率不会进行调整。