记者 刘振冬

　　在17日例行的公开市场操作中，央行发行了500亿元三个月期央票，并进行了600亿元的91天正回购操作。在此前经历了连续两周的调整后，三个月期央票的发行利率此次持稳在2.7944%；正回购的中标利率也持稳在2.8%。

　　由于发行利率的调升，公开市场的回笼能力有效恢复。本周二的一年期央票发行从前一期的10亿元放量至100亿元，本周四的三个月期央票发行也放量至500亿元。分析师认为，三个月期央票的量升价稳缓释了紧缩预期，显示央行此前提高央票利率重在回收流动性，短期加息预期进一步放缓，同时上调存款准备金率的压力也在减轻。

　　在上周调升三个月期央票发行利率后，央行公开市场操作今年来首次实现周净回笼。WIND的数据显示，上周公开市场到期资金量2050亿元，资金回笼量2150亿元，净回笼100亿元。由于本周调升了一年期央票发行利率，公开市场净回笼量大幅提高至490亿元。

　　北京的一位交易员表示，公开市场回笼功能的恢复，降低了短期内再度调升存款准备金率的可能性。

　　WIND的数据显示，今年5月份后，公开市场到期资金量将骤降。5-12月份分别为，2390亿、2710亿、1090亿、1190亿、1810亿、1050亿、950亿和50亿元。分析师认为，如果外汇占款维持在去年月均3500亿元左右的水平，全社会的货币流通量显然处于相对低位水平。

　　但是，兴业银行资深经济学家鲁政委(专栏)表示，在数据显示出中国经济受到日本强震因素明显影响之前，预计中国的政策态势不会发生根本变化。具体来说，预计3月份央行仍将执行一次准备金率上调，但再度加息则要到第二季度。