央行本季度加息，与我们之前的预期一致。我们认为由于资本成本非常低，此次央行加息将开启未来几年的加息周期。
中国人民银行于10月19日宣布将上调存贷款基准利率，将金融机构一年期贷款基准利率上调0.25个百分点到5.56%；将一年期存款基准利率上调0.25个百分点到2.50%。央行此次加息让市场普遍感到意外，不过这符合我们之前对四季度加息的预期。理由之一，已经持续近半年的实际存款利率为负的局面加剧了通胀预期，并且导致了房地产市场泡沫。其二，尽管宏观经济已经从09年一季度的周期谷底大幅好转，贷款基准利率还保持在历史地位。
