新浪财经讯 7月15日下午消息，国家统计局公布宏观经济运行数据，上半年GDP同比增长11.1%，PPI同比上涨6%，6月CPI同比上涨2.9%。对此，业内人士表示6月CPI涨幅明显低于预期，经济增速也开始放缓，针对下半年宏观政策，机构建议政策适当放松。

　　CPI低于预期或将重回3%

　　之前，业内普遍预测6月CPI料将创出新高，同比涨幅水平甚至达到3.4%左右。有券商认为，由于今年的恶劣天气导致价格波动幅度加大，在食品类中6月蔬菜价格大幅反弹，而粮食与猪肉价格也处于上升通道之中。

　　实际上，上半年CPI同比上涨2.6%，摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为，上半年的CPI涨幅较为温和，不过相比5月份3.1%的同比上升，6月2.9%的CPI涨幅是一种出乎市场预料的下降。他认为，虽然蔬菜价格的下降不会持久，不过潜在的通货膨胀压力已经开始缓和，CPI或许在7月份时站上高点，随后会逐渐下降。

　　澳新银行刘利刚也表示，6月CPI通胀率出人意料地下跌至2.9%，比上月低了0.2个百分点，尽管通胀出现了短暂下跌，但由于近期猪肉价格再度上涨，同时南方水灾影响了农业收成，CPI将在未来数月再度回到3%以上。

　　中信证券首席宏观经济分析师诸建芳则指出，6月CPI低于市场预期，其高点或许在3季度出现。

　　实体经济增速开始放缓

　　统计局公布数据显示：6月份工业增加值13.7%、PPI环比-0.3%，对此，华创证券宏观分析师周东海对新浪财经表示，这“远低于市场预期”，而数据显示，实体经济增速明显放缓。

　　诸建芳也指出，经济增速开始放缓，将来或许会放缓至9%左右的水平。

　　事实上，经济增长开始有所回落在市场的意料之中。国信证券此前就预计6月总经济景气开始小幅下滑，工业增加值同比增幅降低意味着实体经济增速有所回落。

　　对于工业增加值的下滑，澳新银行刘利刚表示，部分由于基数原因，另一方面则是因为中国政府在二季度对钢铁等高耗能产业进行关停。

　　不过，刘利刚指出，之前电力消费数据弱于预期，电力增速的降低与重工业增速放缓有关，表明再库存化过程基本结束。由于中国的财政刺激计划仍在持续，西部大开发若干项目的提出，甚至南方水灾造成的对水泥、钢铁以及其他建筑材料的需求，都将在很长一段时间内对对工业增速形成较有力的支撑。

　　机构建议政策适当放松

　　针对目前的经济走势，“宏观调控进一步加大力度的概率较小，二季度是政策底”，周东海表示，考虑到中国内需有巨大潜力，政策回旋余地大。

　　而兴业银行首席经济学家鲁政委则指出，从4月份开始，工业增加值已经是连续第三个月下降，需要警惕其继续下滑的风险，所以，从政策上看，下半年宏观政策避免经济大起大落，应该适当放松。

　　野村证券孙明春也同意这一观点。“我们相信二季度和6月份的数据会让决策者重新考虑他们的紧缩政策，特别是1月份推出的激进的信贷紧缩政策(7.5万亿元的信贷额度)。我们预期下半年会放松部分的紧缩政策，特别是信贷额度措施。”

　　宏观政策的放松，诸建芳认为是结构上的松动，他认为加息的可能性降低。不过野村证券仍预期三季度会有一次加息，因为实际存款利率已经处于负值。如果7月份CPI通胀真如预期的大幅走高，或许为中国人民银行在8月份加息提供了一个好机会。(超彦 发自北京)