证券时报记者 岩雪

　　国家统计局昨日公布的最新数据显示，7月份CPI同比下降1.8%，PPI同比下降8.2%，略低于此前市场的预期。数据同时表明，以工业增加值、固定资产投资为代表的实体经济，呈现出稳步回升的恢复态势。

　　自7月起，国家统计局改变了月度经济数据的公布方式，数据改为在同一天统一公布。昨日，国家统计局首次采用这种方式发布了月度经济数据。

　　数据显示，1至7月，社会消费品零售额比上年同期增长15%，继续高于14%的今年全年零售额增速目标。其中，7月份零售额比上年同期增长15.2%，增速快于6月份的15%。在消费增速加快的同时，工业生产增加值等数据也保持了增长势头。国家统计局新闻发言人李晓超在新闻发布会上说，工业生产连续3个月加快增长；发电量连续两个月实现增长；社会消费品零售总额7月份又有所加快；商品房销售面积同比持续增加，增速逐渐加快；全国制造业采购经理人指数连续5个月高于50%。

　　众所周知，我国工业生产受国际金融危机的影响较大。然而从最近几个月的数据来看，工业生产呈现出稳步回升的态势。7月份，全国规模以上工业增加值同比增长10.8%，增速较上月增加0.1个百分点，连续3个月同比增速加快。

　　兴业银行经济学家鲁政委分析称，若不考虑巨大的财政刺激因素，历年工业增加值在7月份通常会显著回落，但今年的情况有可能与1999、2000和2002年相似，这3年的7月份工业增加值均在财政的大力刺激下，较6月份有所增长。

　　虽然工业增加值数据向好，但并不能说困难不存在。李晓超在新闻发布会上坦言，尽管全国22个地区工业利润降幅6月份已经缩窄到8.3%，但上半年仍然下降了21.2%，企业的亏损额增长、利润仍在大幅下降，说明工业企业生产经营还有一定的困难。

　　李晓超还强调，国际社会也存在很大的问题，虽然美国经济出现了一些好转迹象，但尚不稳定，欧元区情况也不好，影响到我国的出口交货值，7月份工业企业出口交货值同比下降了14.5%。

　　具体分析拉动经济增长的“三驾马车”，7月份我国内需继续驱动经济增长，固定资产投资和消费仍是亮点，但固定资产投资增速较前6月回落0.7个百分点。

　　对于固定资产投资增幅下降较快，国家信息中心经济预测部首席经济学家祝宝良认为原因主要有二：一是政府投资的配套资金到位较慢；二是商业银行信贷收紧。而商业银行信贷增幅下降，一方面是因为商业银行信贷规模下半年低于上半年，另一方面也是因为在央行的政策指引下，加大了收紧信贷的力度。

　　上海证券的最新研究报告指出，预计短期内投资仍能维持30%以上的增长。从固定资产投资资金来源看，目前信贷对投资的推动作用仍没有完全释放，还有很大部分的信贷资金仍存留在银行间，未来固定资产投资在资金上仍有保证。

　　业内专家指出，在政府大规模投资初见成效之后，企业投资也在快速跟进，真实利率水平猛降、信贷投放充裕，降低了企业投资的机会成本，多数企业存货调整速度远超预期，复苏预期增强，促进了企业投资恢复性增长。

　　从前7月数据来看，消费确实成为国内经济的一个亮点，国家一系列政策如假日消费、家电下乡、汽车下乡都起到了积极作用，7月份限额以上批发和零售业吃、穿、用商品类零售额中，增长最快的是汽车类商品，增长32%。亚洲银行首席经济学家汤敏认为，虽然这部分消费包括政府采购，但也表明中国与其他国家相比消费力强劲，这将给中国经济回暖带来很大的利好。

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