6月新增信贷将再超万亿

　　商报讯(记者 黄竞仪)经历了四五月份信贷投放的小低谷后，6月新增信贷将再现“井喷”之势。

　　近日，各大机构纷纷调高预期，预计当月信贷增量将再超万亿，最多可达1.5万亿元。

　　1-5月份，我国新增信贷规模经历一个由“井喷”到理性回归的过程。

　　在经历了第一季度月均过万亿的迅猛投放以后，四五月出现了一个急刹车，分别为5918亿元、6645亿元。但随着6月第三批中央投资的700亿元陆续到位，银行配套融资的热情或将再度高涨。

　　近日，中金公司发布研究报告，预计6月份新增贷款大幅反弹到至少1.3万亿元。部分机构还将这一预测值上限提高到了1.5万亿元。

　　“6月信贷过万亿的可能性非常大。”中信建投宏观分析师夏敏仁分析认为，商业银行研判下半年信贷收紧的政策可能性很大，故趁现在还没有收缩规模的时候加紧放贷。

　　然而，银行贷款过度集中于“铁公基”等政府主导项目的趋势，自金融危机爆发以来一直没有出现根本改变。中国银行业协会的最新数据显示，目前我国19家主要银行中，5000万元以上客户贷款集中度占比是60%左右。

　　“按市场通常的标准，大客户贷款保持在40%左右对银行来说比较适宜，一旦超过50%，即意味着贷款的风险增加。”夏敏仁表示。

　　他还指出，银行此轮放贷的非理性成分很大，这将导致一方面银行头寸越来越紧，资金压力进一步上升；另一方面，由于经济复苏的进程与地方企业利润两年内不会有太大的突破，偿债能力可能成问题，到时过度流动性转化为不良贷款的可能性将大增。

　　与此同时，信贷的高投放也加大了通胀预期和资产泡沫。一些机构预计，适度宽松的货币政策可能在今年四季度出现转变。

　　中国银行分析师石磊认为，中国货币政策转变可能与外部货币环境有一致性，预计中国适度宽松的货币政策最早将在四季度转变。

　　对此，夏敏仁称，如果二季度GDP如预期超过7%接近8%，三季度后货币政策就会逐步收紧。

　　值得注意的是，央行在其5月6日公布的《中国货币政策执行报告(2009年第一季度)》中曾明确表示，“如果下一阶段国际金融危机继续深化，则信贷仍需要一定力度的增长”。

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