最近，四川腾中收购悍马、中国铝业公司和力拓集团分手两则消息备受社会各界关注，中国企业海外并购的话题也由此被推上风口浪尖。今天在宁波举行的第二届中国开放论坛上，记者专访了国务院发展研究中心企业所副所长张文魁，张文魁呼吁，海外并购“陷阱大于馅饼”，国内企业还需理性对待。

　　四川腾中并购悍马事件被炒得沸沸扬扬，但国务院发展研究中心企业所副所长张文魁对双方的合作前景不抱乐观态度，他说：“腾中并购悍马，是你骑马还是被马骑还不知道。接下来怎么能扩大销量是最重要的，没有销量一切都谈不上。一个悍马，在最热的时候一年销售7万辆。去年只销售2万辆，销量不能达标就什么都谈不上。(对此)我不乐观。 ”

　　近年来，中国企业海外并购热情高涨，2004年海外并购金额只有70亿美元，但今年的1-2月份，海外并购金额已经达到了218亿美元，是5年前的3倍。张文魁用了“热情有余理性不足”这样一句话来评判这个现象：“中国企业现在都面临一个重大的发展战略期，金融海啸对我们中国企业来说如果抓住这个机遇，的确是很好的战略机遇。但是我们除了有热情之外，还需要有种理性。”

　　张文魁举了日本的例子。上个世纪80年代，日本迅速步入大规模海外投资阶段，如今20多年过去了，日本企业的海外并购很多以失败告终，成功率只有30%左右。对此，他说：“ 从日韩海外并购的经验教训来看，是陷阱多于馅饼。我们分析中国的企业，跟日韩企业比较，有我们长处我们短处。我们的短处在于整合能力差，这方面我们不如日韩企业。”

　　张文魁认为，中国企业到海外并购目前最需要注意的是整合风险：“并购，最大的风险在购之后的事。购了之后怎么去整合？所以很多企业购的时候是很快乐的，整合的时候是很痛苦的。这个整合风险或者更确切一点说调整风险，你买过来之后你哪些方面要做调整，这些调整能不能调的动，问题在这儿。 ”

　　最近，中铝和力拓交易夭折的案例再一次给国内企业敲响了警钟，张文魁呼吁，国内企业参与海外并购时一定要多一些理性思考：“我刚才讲，热情加理性，热情有余理性不足，多一点理性的话，我们去好好的审视一下我们的并购目标是什么，并购类型是什么，然后有针对性的去做好并购方案，另外要提高自己全面评估自己的调整能力。你有没有能力对并购企业进行调整，即使有调整能力那么有没有障碍。这个我们应该做一个全面的审视。”(记者曹美丽)

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