早报记者 姚伟 

　　里昂证券昨日公布的中国采购经理人指数(PMI)显示，针对中国经济的乐观情绪已经出现些许动摇。根据最新数据，3月份里昂证券PMI指数为44.8%，结束了此前连续三个月的上升态势，微幅下降0.3个百分点。

　　PMI指数反映人们对于经济前景的预期，若低于50%则意味着制造业萎缩。里昂证券昨日公布的3月份PMI已是该指数连续第8个月低于50%这一牛熊“分界线”。

　　更值得关注的是，此次也是该指数结束从去年11月开始出现的回升走势，重新进入下滑通道。

　　“这个微幅调整很正常，但它确实说明人们对于‘危机会否继续深化、经济会否重新下探’依然不太乐观。”交行研究部经济分析师刘能华评价。

　　就业指数仍在下降

　　里昂证券经济研究部主管斐思伟(Eric Fishwick)昨日表示，最新数据说明此前的回升之势很可能只是因为政府经济刺激计划对市场预期产生了影响，导致企业增产。

　　“但这样做是有风险的。国内制造业订单减少，是(本月)PMI下跌背后的原因，钢铁业的现状就是例子。”斐思伟说，3月份中国制造企业还普遍调低了产品出厂价格。

　　不过，花旗中国的宏观经济分析师彭程并不认同这一观点。他认为，钢铁行业不能代表全部制造业情况，而目前需求似乎也依然存在。

　　如果细观分项数据，3月份产出指数由2月的43.9%回升至44.3%；出口订单指数为41.4%，也延续去年11月下探28.2%后的回升走势。

　　“从最新的数据来看，和上个月变动不大。所以要判断经济方向，可能还要看中国采购和联合会公布的数据。”彭程说。

　　按照惯例，中国物流与采购联合会与国家统计局联合编制的PMI数据一般在每月4日发布。

　　值得一提的是，由于新订单指数回落，本月就业指数依然在下降。不过，裁员幅度是近五个月来最少的。此外，斐思伟指出，“令人鼓舞的是出口订单持续好转，虽仍然处于下降趋势，但降幅已放缓至去年10月份以来最低。”

　　关键数据将陆续揭晓

　　作为4月份的第一个经济数据，里昂PMI指数让人略有失望。更关键的数据将在月中揭晓，并直接决定接下来的宏观政策。

　　根据多家机构预测，3月份CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业品出厂价格)极有可能继续维持多年来罕见的“双负”局面，通缩压力依然明显。

　　就出口而言，虽然国家已经从昨日起提高了部分出口行业退税标准，但专家普遍认为2月份出口形势仍然不容乐观，甚至出现逆差。

　　“新的出口退税政策只能减缓企业的财务压力，减少企业破产的可能。但如果外需没有，出口不会太好。”刘能华说。

　　不过，在工业增加值、新增贷款等数据上，机构大都表示乐观。机构普遍预测，1季度GDP将在6%～7%。

　　值得关注的是，央行行长周小川此前曾表示，将视1月份的经济数据决定是否降息。

　　对此，专家分歧较大。包括渣打中国首席经济学家王志浩在内的部分专家认为，实际利率提高及经济前景的不确定意味着央行很有可能降息。但彭程等则以信贷持续猛增为由判断降息可能性并不大。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。