近日，商业银行人士向记者表示，由于季度考核等因素，在做大信贷规模的压力下，国内银行3月份信贷仍将同比较快增长。

　　增速快的一个重要原因在于，季度考核压力下，商业银行的信贷冲动。但与此同时，也存在导致3月份信贷增速下滑的因素，这主要来自两方面：一是，2月份的信贷主要在最后10天突击放贷导致，其中含有不少“虚高成份”，这部分虚高在3月的前15天，表现出明显的“脱水”现象，即不少银行3月份前15天的贷款余额较2月底出现“负增”；二是，新释放的项目贷款是有限的，而实体经济的信贷需求并未复苏。 而最终3月份信贷增势如何，主要看银行季度考核压力下银行放贷冲动能否覆盖后面两者。

　　“窟窿”背后

　　多家银行人士向记者表示，目前正在加大贷款力度，力保1季度创出“开门红”。但迄今为止，3月份前半月的增长情况并不乐观。

　　某国有大银行数据显示，3月份前15天全口径统计的贷款余额与2月底基本持平，而单就人民币贷款看，则比2月底负增约11亿元。

　　而在前两月，该行信贷一直来势凶猛，前两个月放贷近3600亿元。

　　同时，另一家大型国有银行也在3月份前半月出现余额负增长。该银行内部人士告诉记者，3月份第一周，该行信贷余额较2月底负增100亿元，至今仍是负数。而该行前两月新增贷款约3500亿元。

　　部分分支机构也有类似情况。某国有大行上海分行人士告诉记者，该分行前两月新增贷款为86亿元(含票据)，截至3月17日，该分行信贷余额较2月底依然负增长。该银行总行前两月信贷增长将近3400亿元。

　　某股份行北京分行人士也告诉记者，该行目前的信贷余额较2月底继续负增长。

　　这种信贷逆势负增长被银行称为“信贷窟窿”。在银行人士看来，这并不意外，2月份信贷高增长的背后已经注定了3月份回落的必然。

　　2月份，在春节这一季节因素影响下，前20天四大国有银行新增贷款仅2000亿-2500亿元。据此，不少银行分析师预测当月新增贷款可能在5000亿-8000亿元。但结果出乎意料。2月的全国新增贷款再次突破万亿元大关，达1.07万亿元。

　　何以出现如此巨大的预期落差？银行人士告诉记者，主要原因在于2月份的最后10天，尤其是最后1周，商业银行加大“客户营销力度”，大搞信贷“突击战”。

　　其手法之一是，与客户协商要求提前用款，月底放贷然后在3月初归还，这方面的操作尤以票据为便。

　　央行统计数据显示，2月份非金融性公司及其他部门贷款增加1.03万亿元，其中，短期贷款增加1582亿元；中长期贷款增加3678亿元；票据融资增加4870亿元。票据融资占新增贷款的比例由1月份的41%提高到47%。

　　多家银行人士告诉记者，本次的巨额票据增长主要为纯融资性质，为完成银行考核指标，各家银行都加大了票据营销力度。以上海中资金融机构数据为例，2月票据融资增加约284亿元，其中买断式转贴现占比超过70%，1月份甚至超过99%。

　　这种情况下，不少银行遭遇了3月初的还贷高潮，导致信贷余额比2月底“负增长”。某国有银行授信部人士告诉记者：“这种月初回落、月尾补齐的起起落落背后，体现的正是贷款虚高的水分。”其预测，这部分贷款的比例约占2月新增贷款的10%，即约1000亿元。

　　信贷突围战

　　为弥补信贷负增的“窟窿”，不少银行开始在3月份展开“补窟窿”大战。1

　　工行河北省某分行人士告诉记者：“休息日都没了，加班加点赶贷款。”工行河北省分行，1、2月份表现不佳，扣除票据融资外，信贷呈现负增长态势。主要原因在于增量客户有限，而项目贷款释放有限。

　　与此同时，工行整体的信贷步伐也开始慢于其他两家上市的国有银行。2月份，中行新增贷款约1900亿元，扣除票据因素，纯贷款增长约1200多亿元，而建行2月份新增贷款近1000亿元，其中票据所占寥寥。工行则不然，其1月份的2500亿元贷款中，票据占据了半壁江山，2月份新增贷款与建行相仿，但是票据融资占比却高得多。

　　“总体而言，从纯信贷角度看，工行市场份额占比是在下降的。”某国有银行人士告诉记者。

　　这导致工行开始在3月份调整信贷战略，加大营销力度。

　　工行某沿海分行人士告诉记者，由于总行对2月份信贷情况并不满意，最近不断通过发文、召开部分分行长会议等，要求加大信贷投放力度。

　　在明确精神的同时，工行也采取了切实的行动。比如，加快评审速度，明确提出在限定的工作日内完成信贷审批评审，要求提高效率50%，其次适度放宽长三角、珠三角等地方信贷审批权限等。

　　在总行调整信贷管理的情况下，工行一些地方分行开始于3月份出现明显增长。

　　工行河北分行人士告诉记者，该行河北分行今年的信贷目标是力争达到300亿元，而前两月实际发放不到100亿元，争取1季度达到220亿元，目前看来，3月份势头很猛，完成应该问题不大。

　　类似加大贷款力度的非并工行独有。

　　中行某人士告诉记者：“我们现在的信贷考核也在不断加码。”

　　建行的人士也告诉记者，该行上周刚刚召开了35位分行行长会议，会议明确确定了今年的信贷目标，在各商业银行普遍零利润增长的预期下，建行提出利润正增长，并将各利润指标分配各分行，力争今年的信贷总额达到5400亿元(2008年建行新增贷款约为4900亿元)。

　　但商业银行人士分析，由于3月加大了营销力度，且3月有季度考核的压力，商业银行存在非常强烈的放贷冲动，所以3月份的信贷增长情况可能依然可观，亦可能存在通过“注水”而放大信贷规模的行为。

　　利润压力

　　各行做大信贷规模的背后，是今年银行业整体面临的利润压力。

　　自2008年9月央行步入降息空间后，由于之前存款定期化趋势明显，银行息差明显收窄。国有银行息差一般减少200-300个基点，而股份制银行因为资金结构，受影响更大。

　　除了这些显性损失，隐性损失更为巨大。银行人士告诉记者，去年信贷紧缩时，贷款利率会通过财务顾问费用等，变相上浮30%，甚至50%，这部分最终以中间业务收入体现。而今年这种情况不再。

　　资金收益缩窄的同时，银行的资金运用压力却在层层加码。

　　去年央行4次下调存款准备金率，大量释放的流动性在遭遇实体经济寒流后，并没有进入流通领域，而是大量囤积于银行和央行的法定存款准备金账户，由此带来的银行收益损失却不小。

　　短期内，货币政策放松所带来的银行体系流动性过剩，导致银行的资金运用压力倍增。而这也直接压低了银行间市场的拆借、回购等利率水平。3月17日，银行间市场的隔夜拆借利率仅为0.8046%，7天质押式回购利率仅为0.93%。

　　商业银行人士告诉记者，正是在这种情况下，不少银行提出2009年利润零增长的目标。而即便如此，考虑到息差收窄因素，信贷规模依然要达到相当程度才能“补亏”。这成为信贷突飞猛进的直接原因。

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