近期有传言说美国等一些国家目前实施“零利率政策”，并就此认为中国还有不小的降息空间，对此，中国人民银行副行长易纲近日表示，就中国实际情况看，零利率政策或准零利率政策并非是好的选择。

　　易纲解释说，各国央行实行的是完全不同的利率计算标准，不能仅从数字上简单对比，以免混淆。美国的“零利率”是指美联储联邦基金利率为0至0.25%。而美国联邦基金利率其实是商业银行间隔夜拆借利率，也就是各银行间进行短期的相互借贷所适用的利率，通常是隔夜拆借或者1—7天内拆借，而目前我国这一拆借利率大约为0.8%。此外，易纲还以日本和美国实施的零利率政策为例，得出结论认为，这些政策虽然对刺激国内需求有一定作用，但作用都是有限的。易纲强调，零利率政策对我国来说不一定是好选择。央行反通缩和维护币值稳定的决心是坚定的，这完全可以通过各种货币政策工具的最优组合来实现。

　　易纲编后

　　在这里我要再强调一下，很多人都经常把西方国家的零利率理解为居民存款利率接近于零，其实这个理解是错误的。简单来说，商业银行间隔夜拆解利率，就是A银行到B银行贷款一天的利率，它的主要作用就是平衡银行的资金进出，和存贷款利率是完全不同的品种。易纲在此次讲话中也特意强调要苹果跟苹果比，桔子跟桔子比，不能把苹果和桔子相比。

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