陈昆才

　　今年1月份，人民币贷款增加1.62万亿元，贷款投向备受关注。

　　2月12日，央行一位官员透露，他们正在摸底贷款的去向问题。是日，多家商业银行总行相关人士均表示，已接到人民银行的调研通知，内容主要为四张表格，核心是要求各行上报今年1月份金融机构对公新发放(指累计发放)的人民币贷款情况。

　　“由于是临时性的调研，之前没有类似的统计分类口径，我们需要对贷款进行重新分类，而央行要求的时间也非常紧迫。”一家大型银行人士直言。

　　关注六大类信贷投放

　　去年12月份和今年1月份，信贷出现“井喷”的均为投资和经济大省。

　　央行的统计数据显示，今年1月末，全国金融机构本外币贷款增量为1.56万亿元，同比增幅达到19.78%。其中，江苏省本外币各项贷款增加2539亿元，位列全国第一，其增幅也高达22.37%。

　　排在全国第二至第六位分别为，广东1823亿元或12.64%(增幅，下同)、山东1339亿元或17.70%、浙江1180亿元或19.29%、上海780亿元或12.36%、河北690亿元或16.70%。

　　在调研通知中，央行调统司首先要求各家金融机构分析，在今年1月份对公新发放的中长期贷款、短期贷款、票据融资中，由中央政府、地方政府投资项目拉动的，以及与企业自主投资相关的贷款分别为多少。

　　而大规模的信贷是否投向政府投资项目，以及是否为2008年中央新增1000亿投资计划的六类投向，成为央行关注的重点。

　　此六类投向具体包括：一是保障性住房建设100亿元；二是农村民生工程和农村基础设施建设340亿元；三是铁路、公路和机场等重大基础设施建设250亿元；四是医疗卫生、教育、文化社会事业发展130亿元；五是节能减排和生态建设工程120亿元；六是自主创新和产业结构调整项目60亿元。

　　“去年底和今年1月份，我们审批的新项目还是比较多的，如铁路类的项目。”一家大型银行授信人士称，但新的投资计划下达后，项目贷款的投放进度并没有那么快，因为客户的提款还有一段时间；“而且各家银行都批了项目贷款，但客户提款时会有选择，有一个建设进度，不可能一下子都提掉”。

　　2月12日，一家大型银行上海分行授信人士称，由于国家4万亿投资计划中，上海的份额较少，所以，拉动贷款增长的投资项目主要是市一级的；就1月份来看，涉及世博配套、轨道交通、污水处理等项目的贷款规模均较大。

　　而浙江某股份制银行对公业务负责人称，在浙江省，由于大型工业设施等项目的投资并不多，所以，银行还是在基础设施的项目上投放更多，如公路、铁路、地铁等，其中公路的表现更为突出一些，包括一些市政建设。

　　2月5日，中国银行间市场交易商协会举行“2009年度金融市场运行分析会”。会上，人民银行调查统计司副司长阮健弘表示，从中长期贷款投放进度情况看，2008年前10个月，中长期贷款同比少增；11和12两个月，中长期贷款很快回升。

　　在阮健弘看来，上述现象和政府刺激经济计划有密切关系。他表示，中长期贷款主要投放在基础建设领域，比较集中的是电力、燃气以及水的生产和供应；另外，交通运输、水利环境、公共设施等也都在增加，制造业也有一定幅度上升，房地产业贷款减少仍比较明显。

　　与会的一位中国银行人士称，根据调研结果，投资拉动实际上是地方政府主导的，而非企业。地方政府为了组织投资，指定部分状况相对较好的企业承担相应的项目投资。银行看到这是政府项目，也愿意大幅度的放贷。很多新项目启动时，企业是零投入的，主要靠中央拨一部分启动资金，银行的大量贷款放进去，所以，1月份的信贷数据会有很高的增长。

　　但这位中行人士直言，1月份信贷高增长是不可持续的，“因为现在项目主要是11月底之前发改委批的项目，如果考虑到一个季度左右的释放期，到4月份左右，信贷增幅可能会出现一部分的回落”。

　　摸底票据直贴投向

　　今年1月份，票据融资增加6239亿元，在对公贷款中占比高达41.6%，在全部1.62万亿的人民币贷款增量中，占比达到38.5%。

　　而在央行调统司下发的调研表格中，也要求金融机构上报1月份与企业自主投资相关的新发放人民币票据融资(仅包括直贴)投向。而其投向的行业分类是参照国家质检总局2002年发布的《国民经济行业分类》，如包括农、林、牧、渔业，采矿业，制造业，电力、燃气及水的生产和供应业等20类。

　　对此，前述股份制银行对公业务负责人称，直贴的客户对象主要为生产加工企业，该类企业有贸易背景；而在基建方面，票据贴现则很难派上用场，当然，不排除有些施工企业也在用。

　　“从我们拿到的票据来看，贴现申请人主要是大型企业为主，其中，很多是钢铁行业的企业。”2月12日，山东某银行票据业务人士称。

　　而上海某大行的信贷经理称，该行票据直贴业务开展得较少，一是直贴业务的利润太薄，二是风险控制的需要，在办理直贴时，贴现银行需要承担企业的信用风险。正是出于风险考虑，目前，在票据市场上，一些大型银行利用资金优势，积极买入其他银行手中的票据资产。

　　值得注意的是，一些大企业为降低融资成本，已将票据作为一种融资工具，“融资票”问题开始凸显。所谓融资票，乃是企业在开出银行承兑汇票之后，再行向银行贴现取得资金，通过信用放大，来替代一般贷款。

　　“关于融资票的问题，并不好查，因为企业也能拿出证明其真实贸易背景的材料。”前述大行上海分行的信贷经理直言，这也是该行“冷淡”直贴业务的一项原因。

　　但一些银行票据业务人士直言，企业如果想实现并放大票据的融资功能，它提供的贸易背景的证明材料以及贴现申请人的身份，其真实性问题均值得怀疑。

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