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三大行改革路径
三大行改革路径
当时中国银行业的呆坏账之巨，令国内外金融界震惊。根据中国人民银行1997年内部研究报告，按三级分类，到1997年6月底，工农中建四大国有独资商业银行不良贷款率高达30.21%，其中逾期贷款率17%，呆滞贷款率10.47%，呆账贷款率2.74%，呆滞贷款余额4351.6亿元，呆账贷款余额1139.3亿元。
而银行对此几乎没有招架之功。根据上述报告，各国有商业银行的呆账准备金严重不足，1997年可以使用的呆账准备金只有约250亿~280亿元，不断形成的呆账贷款不能及时核销。
虽然1998年财政部发行2700亿元特别国债注入四大商业银行以提高其资本充足率，1999年开始四大行向四大资产管理公司剥离不良资产，但是直到2002年底，工、中、建三行的不良贷款率依然在20%以上，2003年，农行的不良贷款率达到30.66%。
如何快速地使四大行成为具有正常免疫力和生命力的大型金融机构？唯有注资、改革。
而汇金以注资者身份出现，四大行股份制改革真正拉开序幕。
“如今，已上市的工行、中行、建行的财务指标已经发生了根本性变化。”郭世坤说。
截至2007年底，工行、中行、建行的上述指标已基本实现，其中不良贷款率分别为2.74%、3.12%、2.60%，不良贷款覆盖率均超过100%，资本充足率均高于12%，资本利润率分别为16.15%、14.22%、19.50%，成本收入比分别为34.48%、38.07%、35.92%。
从2008年三季报看来，工行、中行、建行资本充足率分别为12.62%、13.89%、12.10%，不良贷款比率分别为2.37%、2.58%、2.17%。
社科院金融研究所结构金融研究室主任殷剑峰认为，从业绩来看，应该说三大行的改革是成功的。
成本不菲
但这份“令人满意的成绩单”背后，付出了巨大的成本。
1998年，财政部发行2700亿元特种国债为国有商业银行补充资本金；1999年，四大资产管理公司剥离国有商业银行近1.4万亿元不良贷款；2004年1月，国务院决定向中行和建行注入450亿美元外汇储备；2004年中行、建行分别剥离和核销不良贷款2544亿元、1289亿元；2005年4月，国务院批准决定通过运用外汇储备150亿美元补充工行资本金；央行通过发行央票用于工行4590亿元可疑类贷款剥离。
四大资产管理公司成立时，财政部为四家公司各提供了100亿元资本金，央行发放了5700亿元的再贷款，资产管理公司获准向对口国有商业银行发行固定利率为2.25%的8200亿元金融债券。如今，这笔巨额债务正成为资产管理公司转型的难题。
但是殷剑峰认为，不能把巨额成本全部算到银行身上，因为银行当时也承担了国家经济改革成本和社会稳定的责任，这些成本应由公共部门承担；但是改革之后，商业银行不良贷款等问题的处理，都要坚持市场化的原则。
郭世坤认为，即便从经济效益上看，也是划算的。
以建行为例，建行研究部用DEA的方法对建设银行三年来的投入产出进行了分析，结果表明，建行整体技术效率提高了20%以上，全要素生产率年均增长50%以上。到2008年9月底，建设银行不良贷款率则进一步下降至2.17%。与此同时，国有股权益增长了5.25倍，还向国家纳税及分红近1600亿元。
“3年来，我们已经赚了一个建行。”郭世坤说。
“从银行治理水平和营运情况来看，投入的成本还是值得的。”郭田勇如是评价。